简介

精彩点评

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  Alex⁰¹³✨

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  投资确实就是买的未来的现金流（折现），未来现金流（折现）最大的保障就是“商业模式”，商业模式里最强的就是垄断，或者叫“护城河”。 1、生意模式 生意模式越好，投资的确定性越高或者叫风险越低。 就是赚钱的方式，就是产生净现金流的模式。好的生意模式就是能长期产生很多净现金流的模式。这个最重要。所谓好的生意模式大概就是有很宽的护城河的那种，如茅台。 如果生意模式好的话，庸才都不怕。商业模式像马，管理层加企业文化像骑师，经营结果就是比赛结果，如白酒。不过企业经营不像赛马那么短时间而已。 1.1差异化是好商业模式的前提 差异化其实就是顾客需要但别人没能满足的需求，千万别简单地理解成不一样。 长期来讲，低成本是靠不住的，差异化最重要，专一是产生差异化的基本点。“性价比”实际上就是性能不够好的借口。 比如零售的地理位置往往会让人们会觉得方便比价钱重要等等，尤其是价钱不贵的东西。 吃喝的东西心理上的差异化其实很大的，当然渠道的差异化也很厉害，比如可口可乐的护城河中在哪里都能买到这点是非常厉害的。 我见过真正没什么差异化的产品很少，比如航空业，光伏，纺织等。没有差异化的工业品往往容易有价格战。资源性无差异化产品则偶尔会有惨烈的价格战，比如石油。 1.2护城河是商业模式最重要的部分 商业模式里最强的就是垄断，或者叫“护城河”。 护城河就是竞争优势，能涨价的东西就表示他有“护城河”（拥有定价权），定价能力和护城河其实是一回事。但有护城河的生意未必就一定是好的生意模式。“护城河”是用来判断公司内在价值的一个重要手段（不是唯一的）。 客户忠诚度实际上是客户信任度（了解度），这个是护城河里很重要的一部分。 1.3要有好的企业文化做支撑 企业文化就是企业里这帮人的使命，愿景和核心价值观的东西。 好的生意模式建立在强大的企业文化上，企业文化可以看着是护城河的一部分。换CEO对任何公司都是会有影响的，但企业文化强大的公司往往能选出好的CEO，从而能让公司继续好下去。 所谓好的企业文化大概指的就是“利润之上的追求”，但“利润至上”绝不可能成为好的企业文化。好的企业文化未必能形成好的生意模式。个人觉得好的生意模式是一定要有好的企业文化做支撑的，所以是“必要条件”。但好的企业文化不是拥有好的“生意模式”的充分条件。 好的企业文化可以为好的商业模式保驾护航，甚至可以帮助发现好的商业模式，是个过滤器。

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  Carney

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  二刷《段永平问答录》，好书就是要多读，每次都有不同的收获。 第一：投资首先要看商业模式，选择比努力更加重要，选好一家企业，你就能实现躺赢！ 第二：不要借钱、不要做空！尤其不要做空中国！中国目前处于经济腾飞阶段！趋势不可违！ 第三、只投自己懂的企业！ 第四、逆向思考很重要！想明白了什么是你不能做的事，坚决不去做！发现了自己的错误时，立马停止！把事情做对！永远做对的事情！ 共勉，希望大家都能不断学习，不断进步，与祖国共成长！

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  Johnson·Z·DA

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  #小曾曾读书笔记#《雪球特别版：段永平投资问答录》（上）：要将复杂的道理总结成一条条简单的经验，绝不容易；要将这些看起来平常普通的经验道理，应用实践到企业和工作的日常中，也很困难。多少人懂了很多道理，依然过不好这一生，说的就是懂了可能并没有践行，或者就是没真正懂。阿段在小霸王、个人投资、OPPO、vivo中总结的各种理念，值得反复研读，然后努力践行。 1、买股票就是买公司。 2、伟大的企业：利益之上的追求➕强大的企业文化➕好的商业模式。 3、投资标准：商业模式，企业文化，合理价钱。商业模式和企业文化排第一，价格排第三。 4、好的生意模式即有很宽的护城河，差异化是好商业模式的前提，企业文化是“护城河”的重要部分。 5、如果你想的是10年20年后的事情，这个决定其实非常简单且容易。凡事能往前（后）想几年，往往难度会大幅度下来。 6、一句话总结企业文化：能够管到制度管不到的东西的东西。 7、本分：做对的事情，把事情做对。 8、平常心：在任何时候，尤其是有诱惑的或是，能够回归事物的本质，知道什么是对的事情。 9、选人本分诚信比聪明重要，合适性比合格性重要。 10、“消费者导向”指的是企业在做产品决策的时候是基于考虑产品最后的消费者的体验的。 11、差异化其实就是顾客需要但别人没能满足的需求。长期来讲，低成本是靠不住的，差异化最重要，专一是产生差异化的基本点。 12、难有企业不靠创新可以生存下来的，但创新是指在用户导向前提下的创新，而不是为了不同而不同的创新。 13、敢为天下后，指的是产品类别，是因为你猜市场的需求往往很难，但是别人已经把需求明确了，你去满足这个需求，就更确定。 14、取品牌名字的三原则，取人名同理：字不能复杂、不能有异议、容易传播容易记住。 15、广告只是把产品的功能发掘或展示出来，而不是赋予产品功能。广告是效率导向的，就是把产品本身用尽可能高的效率传达给你的目标消费群。 16、很多所谓厉害的人其实仅仅是因为他们一直在老老实实做他们该做的事情而已，即“专注”。

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  喵喵爱吃辣椒

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  真的很值得一读，做生意的、带团队的都可以看看，很有借鉴意义。书名带有“投资”两字，其实更多的是讲做人方面，怎么提高团队凝聚力，怎么让团队成员更拥护你，怎么保持与别人长期合作，怎么让别人更喜欢与你合作，这都是和个人魅力有关的，这本书讲的就是这些。 投资不是狭义的投资理财，而是从长远利益来看，怎么投资自己和他人的一段关系，让两人在未来实现合作共赢。

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  Yy,

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  用了半年多时间读段永平的投资逻辑，用了一周读商业逻辑。好像上一本投资逻辑还没有例行写一篇最后的笔记。不过，先总结商业部分： 买股票就是买公司，买公司就是买未来现金流的折现，即能够与时间共存的伟大企业。伟大企业，或者说好的公司要有好的商业模式与企业文化。差异化是好的商业模式的前提，护城河是其重要部分。而企业文化要为好的商业模式做支撑，要有好的核心价值观，有“利润之上”的追求，有情怀与信仰，有志同道合的团队，以消费者为导向，坚持本分，坚守平常心！一切顺其自然，水到渠成！大概就是很简单又很艰难的事情。 读这种书，不需要多大感性，需要的是理性的思考。不过有一点感触很深：本分，简单——做人的大道理！可能涉世未深，从来不觉得人有多复杂。或者说我比较幸福，不知道人心多险恶？象牙塔里的人都很理想，社会里的都比较圆滑？我不知道，但是老段说社会人圆滑的人不少，其他大人也说。可见还是有道理的！暑假的小哥说：你这人很简单，我愿意跟你这样的人相处。最初我觉得自己太实在，有点傻！不过现在后知后觉：能在不简单的社会里做一个简单的人，本身就是件不简单的事情。因为认为很多事情简单，所以想的简单，做的简单，最后做成事情也比较简单！就老实做人，难道很难吗？我要深深地感谢自己的父母！！ 回归正题，这本商业逻辑还是为价值投资逻辑做铺垫的。其实看了这么久，我什么也不懂，或者说懂的东西太少。不过，这并不妨碍什么。因为，不懂的东西不碰。害，这话说出来，我都不信。要是真这么本分，真有这么好的执行力，早好了！ 我虽然不是专业研究的，但是我也不想努力去把这些研究的很专业。因为这样做我觉得我有病。把自己认知范围之内的东西控制好，慢慢等待，多看看书，很愉快地明白自己要什么，等风来，琢磨好自己就行！其他的什么也都不要去研究，有时候越研究越糊涂，都是点点面面，完全不成系统，完全依靠自己想象，自己给自己找理由，自己说服自己。有时候你买什么不是你要去买，而是你想买，想买为要买做无数的理由！自己都搞不清楚自己，跟个魔怔一样！ 多看看书，站在比较成功的人肩膀看问题，冷眼旁观，顺其自然，跟自己斗争，斗争自己性格的弱点。其实这么早就有点明白老段的话，我有点害怕。我宁可糊涂！但是巴菲特又说年轻的时候明白很多东西，然后用一生去坚守！那么折合一下，也不算年轻了哈！害，又不怕又怕，这么辩证看问题，还真是我啊！ 其实我有点慌，股市里有句话：七亏两平一赚。老段说12%的收益。这个数字我不知道怎么算出来的。但是你怎么就能确定你是那一赚呢，那么多人难道都是白菜吗，凭什么你就行呢？不过又好像没必要担心，毕竟这应该是与时间赛跑的，一年两年的不算什么！且看未来吧！ 大概最好的状态就是该干嘛干嘛——该看书看书，该学习学习，该吃饭吃饭，该睡觉睡觉，该考试考试，该玩就玩！看看这些只是捎带着而已！ 其实有时候我挺服气自己，在价值投资与跟风投机之间如此切换的如此游刃有余。凭投机运气赚的钱去靠自以为是研究的实力亏掉。过年真应该去拜拜佛！ 觉得今天好像终于说了几句人话。只有看书的时候自己写的想法不带润色，有什么写什么，才是最真实的！ 2021/11/27周六晚12点 补：前几天看了Uu回复的关于思考的问题。不知道是哪篇想法。恰好今天也有点想法。最近一段时间准备论文，昨天把所有事情搞完。然后可能为了犒劳自己吧，抱着手机刷视频傻笑，一刷就是几个小时，八卦好多明星的梗，汪小菲离婚啦，秦岚喜欢过黄晓明啊，白鹿好搞笑又实在，多少人追求过刘诗诗啊，操心人家胡歌终身大事，哪个小哥哥翻唱的歌多好听，哪个韩剧又最火……总之，全是八卦，给人带来无限感官的刺激。想起路遥那段话：人们宁愿去关心一个蹩脚电影演员的吃喝拉撒和鸡毛蒜皮，而不愿了解一个普通人波涛汹涌的内心世界。我就是！那几个小时给我带来的大概就是精神的愉悦。只不过，相比来讲，沉浸一本书去思考一些书中的问题，可能更让人着迷！我还是比较喜欢后者，除去生活中学习上与他人的沟通，沉浸式阅读更加幸福。当前，前提是你很喜欢并且能够无法自拔！这大概就是思考的力量！当然啦，放松刷刷视频也未尝不可。如果有条件，我还想去KTV呢，白眼！！！