简介

精彩点评

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  温禄森

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  好书好看，一遍，两遍，流连忘返，渴望卓越，动力源泉，诚然美哉！

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  老黄🐂

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  三大表、五项原则、七个错误，加之行业分析，深入浅出，在完全竞争的资本市场上实用性强。“橘生淮南则为橘，生于淮北则为枳，叶徒相似，其实味不同，所以然者何？水土异也。”中国股市为不完全竞争市、为政策市、为资金市、为韭菜市。么样办-“一折羽兮，奈之若何。朔风凛凛，终不离兮。”哎!

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  陈晓玲

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  本书是股票价值投资一部里程碑式的作品。 首先，这本书的价值使得价值投资具有极强的可操作性，而且完全适合中国现今的股票市场。 本杰明·格雷厄姆的《证券分析》开创了价值投资时代，沃伦·巴菲特是价值投资最忠实的实践者。本书作者则是站在格雷厄姆和巴菲特等大师的肩膀上，以清晰严谨的语言，令人信服地从可操作性的角度，全面、系统地阐释了价值投资的核心理念，即以低于公平价值一定折扣的价格买入股票并在合理的价格卖出，这个折扣就是安全边际。可以说，作者在本书中的一系列论述都着眼于可操作性。 其次，作者在本书还集中阐述了晨星公司的代表性成果——内在价值估值模型和参数选取原则，这正是价值投资者自身难以解决的，更为可贵的是这个模型是符合中国国情的。 每一个对股票投资感兴趣的人都知道，股票投资就是“低价买入，高价卖出”，而知道与股价高低相对的基准就是内在价值的投资者却少之又少。换句话说，低于内在价值一定幅度（一般是15%以上）可以认为是低，反之，高于内在价值一定幅度（一般是15%以上）可算作是高，而绝对不是目前我国市场人士所普遍认为的高估和低估的标准就是股价绝对值的高低。作者在本书中给出了晨星公司内在价值估值模型和参数选取原则，这对于基金经理、证券分析师、广大投资者和有志于从事证券投资和研究的人士来说是一个好消息。读者完全可以根据本书的模型，自己动手对感兴趣的股票进行估值。 再次，作者在本书中还与晨星公司的多位分析师合作，给出了晨星公司13个一级行业的研究报告，每个行业研究报告包括了数个子行业的行业研究方法和投资所要关注的要点。

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  乔乔

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  把握好投资的五项基本原则： 1.做好你的功课； 2.寻找具有强大竞争优势的公司； 3.拥有安全边际； 4.长期持有； 5.知道何时卖出。

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  何学礼

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  《股市真规则》该书可以总结为：五项规则，七大错误，四个步骤，三大报表，公司分析和企业估值：     1.成功的投资者，做好投资的五项原则：做好你的功课；寻找具有强大竞争优势的公司；拥有安全边际；长期持有；知道何时卖出；     2.钻研上市公司的报告之前，我们需要规避七个很多投资者常犯的错误：虚幻的目标；相信这次与以往不同；陷入对公司产品的偏爱；在市场下跌时惊慌失措；试图选择市场时机；忽视估值；依赖盈利数据做分析；     3.分析一家公司的竞争优势，可以遵循下面四个步骤：1.评估公司历史上的盈利能力。这家公司的资产和所有者权益一直能够创造稳定收益吗？这是一家公司是否建立起竞争优势的真正的试金石。2.如果这家公司的资本有稳定的收益，并能有持续不断的盈利能力，就需要评估公司利润的来源：为什么这家公司能阻挡竞争者，是什么阻止竞争者窃取它的利润？3.评估一家公司能阻挡竞争者多久，这是该公司竞争优势的周期。一些公司能阻挡竞争者仅仅几年的时间，而另一些公司可以阻挡几十年。4.分析行业竞争结构。行业内的公司是怎样和其他公司竞争的呢？这是一个很有利可图的、有吸引力的行业，还是一个参与者都在痛苦挣扎的过度竞争的行业？     4.作为一个投资者，应该对资产负债表、利润表和现金流量表感兴趣。这三张报表是了解公司表现的窗口，而且也是我们分析一家公司的起点。资产负债表就像一家公司的信用报告，因为它反映的是在某一特定时点这家公司拥有的资产和负债情况。利润表告诉我们这家公司一年或者一个季度赚了或者损失了多少会计利润。最后还有现金流量表，它记录流入和流出公司的全部现金情况。现金流量表把利润表和资产负债表联系在一起！