简介

精彩点评

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  小来

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  这本书在投资圈里不算太有名，不过其实挺值得一读的，当时读完觉得还是有所收获的，推荐下

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  喜欢吃苦瓜

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  从我个人理解能力说：读起来还是较为吃力的，理论性东西很多，读起来很是枯燥乏味！

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  Krystal

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  这本书真的挺好的，写得非常全面 前面讲的感觉像是金融+会计的实操版杂糅课本 尤其是后面附录了作者对于很多比较大行业的看法，有的还是颇有洞见的，不过有的行业现在不大懂所以无法完全判断，或许之后对行业有更多了解之后可以再看看

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  吴俊杰

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  这本书和《巴菲特的护城河》是晨星公司帕特多尔西最著名的两部作品，本书的前半部分和护城河的内容大部分重叠，核心还是对于企业选择中是否存在护城河的四大判断，中间夹杂了一些现金流折现的估值方法基本没啥鸟用，后半部分对于美国13个一级子行业的分析还是比较到位的，国内对于各个行业介绍的书比较少，因为毕竟一个人的能力圈有限，但是晨星作为一个大机构则有充分的人力和数据来完成这样的一部著作，依稀记得有本刘越的《超额中国》也有分行业的一些介绍，可以对照的看一下。

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  彭建湘

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  投资就是写报告！说的一点儿不错。可是，获利能力决定你的报告水平！

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  廉奇志

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  前十二章值得反复研读，在价值投资理念基础上更具实操性，特别是所列的晨星公司的代表性成果——内在价值估值模型和参数选取原则可以学习和参考。

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  赵金亮

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  很实用很有价值，尤其是后半本关于行业的分析，是我看了很多都没提到过的，非常有启发意义。

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  .Five

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  五星的话可以打四星，对于行业来说还是略微浅薄 有的行业甚至只有介绍，不过对于新人入门来说已经是足够。

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  章明

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  学习价值分析可以作为入门书。系统地讲解如何分析公司。后半部分分析所有行业，也有一定参考价值。仅限于此。

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  马克

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  晨星公司是著名的基金公司，多尔西作为公司的掌舵人，有着丰富的投资经验，这本书是一本股市入门必读书。一般书讲的是投资的理念讲的是道，而很少有讲术的书，毕竟这是件费力不讨好的事情，因为要把股票的各种术语说清楚就不容易，还要通俗易懂就更难了。本书从基本概念到股票估值到行业特定讲起，是自下而上的讲解值得多刷几遍，如何价值投资，怎么估值，为什么自由现金流重要，看看本书就会有答案啦！

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  时尚之约

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  成功的投资是简单的，分析公司也是一件极有乐趣的事情，只要你愿意，你自己就能在股票投资上做得相当完美。但实现起来并不容易，挑选好股票是艰难的。成功的股票选择意味着你要有与众不同的勇气，任何公司的投资价值都永远存在着互相冲突的看法和见解，做出最好投资的公司往往选择的是冲突最厉害的意见，即分歧越大，当意见统一的时候股价上涨或下跌更凌厉。因而，作为一个投资者，你应该建立起你自己的股票估值原则和投资哲学，而且你不会因为一则负面消息或者一位大咖的煽风点火就轻易改变你的观点。投资成功靠的是自己，不管别人是否同意你的投资观点。就是说成功投资者的共同品质是拥有坚定的独立思考能力，不要受专家的影响。

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  文文

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  做好投资的五项原则：1.做好你的功课；2.寻找具有强大竞争优势的公司；3.拥有安全边际；4.长期持有；5.知道何时卖出。

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  郑环宇Harry

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  【快速回顾】 作者是晨星资本的投资部负责人，主要的投资风格是价值投资。 以下是我们推荐的做好投资的五项原则：1.做好你的功课；2.寻找具有强大竞争优势的公司；3.拥有安全边际；4.长期持有；5.知道何时卖出。 一家公司是怎样设法使竞争者无路可走，从而使自己获得丰厚利润的？如果你能够回答这个问题，你就能发现这家公司竞争优势的源头了。 【我的评价】 这本书比较适合机构投资者，认真分析财报，并比较不同公司的竞争优势。

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  BringTheLights.

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  感谢这位大佬替我们做的总结，以下是他的思考： 该书可以总结为：五项规则，七大错误，四个步骤，三大报表，公司分析和企业估值： 1.成功的投资者，做好投资的五项原则：做好你的功课；寻找具有强大竞争优势的公司；拥有安全边际；长期持有；知道何时卖出； 2.钻研上市公司的报告之前，我们需要规避七个很多投资者常犯的错误：虚幻的目标；相信这次与以往不同；陷入对公司产品的偏爱；在市场下跌时惊慌失措；试图选择市场时机；忽视估值；依赖盈利数据做分析； 3.分析一家公司的竞争优势，可以遵循下面四个步骤：1.评估公司历史上的盈利能力。这家公司的资产和所有者权益一直能够创造稳定收益吗？这是一家公司是否建立起竞争优势的真正的试金石。2.如果这家公司的资本有稳定的收益，并能有持续不断的盈利能力，就需要评估公司利润的来源：为什么这家公司能阻挡竞争者，是什么阻止竞争者窃取它的利润？3.评估一家公司能阻挡竞争者多久，这是该公司竞争优势的周期。一些公司能阻挡竞争者仅仅几年的时间，而另一些公司可以阻挡几十年。4.分析行业竞争结构。行业内的公司是怎样和其他公司竞争的呢？这是一个很有利可图的、有吸引力的行业，还是一个参与者都在痛苦挣扎的过度竞争的行业？ 4.作为一个投资者，应该对资产负债表、利润表和现金流量表感兴趣。这三张报表是了解公司表现的窗口，而且也是我们分析一家公司的起点。资产负债表就像一家公司的信用报告，因为它反映的是在某一特定时点这家公司拥有的资产和负债情况。利润表告诉我们这家公司一年或者一个季度赚了或者损失了多少会计利润。最后还有现金流量表，它记录流入和流出公司的全部现金情况。现金流量表把利润表和资产负债表联系在一起！

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  A9携程优选 🇰🇷小优思密达

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  最有用的工具书之一，前面几章需要慢慢精度，后面关于行业的有一些滞后性，毕竟多年前的书了，可以挑选自己关注的行业看。经典读物，已经看了第三遍了，还是有收获