精彩点评
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喵~推荐
可以先看《周期精要》这个章节，有些话重复的比较多，事实上也正是因为它们所占的比重大。 没有永远行之有效的赚钱方法，同样，本书也不是在说某一种现象的出现一定会出现涨跌，也不会告诉你具体买和卖的节点。 经济学假定的理性人是不存在的，任何一个人都会受情绪影响，人多情绪和股市的周期涨跌相辅相成。 想要比平均水平赚的多那就意味着比大部分人都能对抗人性的非理性。 没有人能预测未来，在周期过去之前没有人知道这是处于底部还是顶部，判断周期的位置需要我们多学习，增强对市场的敏感度。
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张俊推荐
有人的因素，就有周期。我们无法避开周期，但可以通过辨识当前周期的位置，合理配置资产，提高投资胜率。周期像钟摆一样，容易走两个极端，极少走中间位置。股价的波动就像钟摆的周期，一波波的震荡上涨或下跌。认识三类周期，九种周期，可以让我们更好的理解周期，应对周期。应对周期做到有识、有胆、有备。有识，看清周期位置；有胆，做好风险平衡，下跌不惧，上涨不躁；有备：有备无患，剩者为王。最后别忘了，成功也有周期。没有什么方法时永久有效的，可以一直战胜市场的。现阶段的成功，可能因市场风格变换及意外等，同样会带来失败。
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索红林推荐
更加注重策略，和巴菲特芒格李录风格迥异，品读有意外收获，大家给大家讲投资，听读结合，领会深邃的经验之谈。
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螃蟹谢畅 基金达人推荐
投资离不开周期 感觉面前有了个钟摆，忽左忽后，在对的时间段里进行投资，才能赚到钱。 我们都是一般投资人，而非卓越投资者，做波段也许是盈利比较稳妥的策略
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问书，让天下没有难读的书推荐
阅读速度3000字/分钟 1、本书主题：如何从投资周期中获利 2、提供知识：投资、房地产、股市 3、速读建议：先看第18章，感兴趣再通读全文。内容引人深思，不自觉会放慢速度，可设置倒计时提醒。 >> 本书从经济和企业基本面出发讲市场长周期的基本趋势，从心理面讲市场短周期如何经常大幅偏离基本趋势，基本面、心理面、市场面三面合一，互为因果，互相影响。 >> 周期的第一大规律，不走直线必走曲线：前途是光明的，道路是曲折的。 >> 周期的第二大规律，不会相同只会相似：历史不会重演过去的细节，历史却会重复相似的过程。 >> 周期第三大规律，少走中间多走极端：市场周期围绕基本趋势线或者平均线上下波动，市场走到一个极端之后，总会向中心点回归或者说均值回归。 >> 本书复盘了过去发生的几个重大周期事件以及它们的完整过程。如此复盘每个周期过程，目的是要让大家弄清楚三点：过去引发每个事件的原因是什么，现在发生的事件对整个周期过程有什么意义，现在发生的事件如何影响后续事件。 >> 无利不早起，没有人愿意做危险的事，除非他们预期这样做能得到很大的好处；没有人愿意做高风险投资，除非他们预期这样的投资能够带给自己高收益。 >> 你这样想就容易多了，把资金看作商品。 >> 关注未来的资本供给与需求情况。 >> 本书最终的目的是，让你能够感觉到我们现在正处于各种周期的位置，并以此为基础分析应采取的行动。
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Jack推荐
任何事物都有周期，事物的周期显而易见，而有人参与的周期更需要你去分析。分析周期，规避风险，方能看到光明！最浅显的道理却最难执行，就好像人生的道理都懂，却很少有人能过好这一生一样。大道至简，越难做，越应做，作者苦口佛心的用两本书提醒读者这两个“秘诀”，写的是投资金科玉律，要做的还是自省自律。好书，确实值得三省吾身，反复学习。 另外，作者就很客观专注的说事儿，就这么个事儿，应该怎么做，仅此而已。不像某些大佬写书，看完都是夸自己如何了不起，以前怎么不行怎么傻，现在怎么牛X怎么好。真是没有对比就没有伤害。
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潘晓良推荐
企业盈利周期波动大于GDP周期波动，信贷周期波动又大于企业盈利周期波动，而人的情绪波动周期又大于信贷周期波动。所以周期波动完全是走起极端，物极必反，中间状态反而是一瞬间而过。讲的不错，如果霍华德能够好好提炼一下他的语言就更好了。
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Smiles 淡然推荐
人的欲望是贪婪的，如何克服其"贪“，还要根据市场、资金等等的《周期》，战胜恐惧，合理投资理财。 根据周期选择投资时机的合理性，只取决于你对选择投资时机的期望。 你如果经常想要察觉到我们所处周期的位置，而你的目的是推断“明天会发生什么情况”或者“下个月会发生什么情况”，就不可能成功。 我把这种做法称为“想耍小聪明”。要做出很好的区分并不容易，没有人能够经常或者持续地做到精细地区分市场的定价，没有人能靠这个本事显著地提高投资业绩。 也没有人知道，根据周期定位推断市场可能的走势时，什么时候这个“可能”会变成现实。 推荐五颗星！
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胡华青|Sophia Hu推荐
《周期》霍华德·马克斯 读书笔记 ❤️市场的涨跌只是一时的，不可能一直如此，上涨之后必有下跌，下跌之后必有上涨，认识到市场波动必有周期对投资至关重要。现在这个世界和八年前有巨大不同，对于投资人来说，市场周期之重要远胜过从前，投资人只有正确合理地理解市场周期，分析影响周期的因素，判断周期未来的趋势，在周期的每个重要转折点采取合适的投资行为，才能长期战胜市场。 ❤️伯克希尔·哈撒韦公司过去50多年的平均投资业绩高达19%；橡树资本过去22年的平均投资业绩也高达19%。 ❤️人生成功三大要素，天时、地利、人和，天时排名第一。投资成功三大要素，选时、选股、配置，选时排名第一 ❤️大牛市的三个阶段是：少数人看到基本面好转，股市小涨；部分人看到基本面好转，股市中涨；所有人看到基本面好转，股市大涨。 ❤️作者感叹：投资最大的秘诀就是活下来，不是胜者为王，而是剩者为王。 ❤️第三，大量阅读，多学习。你最初的投资观点，有些来自你阅读的东西，所以阅读是你构建投资观的重要基石之一，不可或缺。在投资过程中，你还要继续坚持阅读，不断地接受你所发现的有益的新观点，不断地抛弃你所发现的无益的旧观点，这样才能帮助自己不断提高投资策略的有效性。 ❤️传奇投资人查理·芒格经常说：广泛阅读大有裨益；广泛阅读能让人拓宽眼界，学习了解除投资之外其他领域的历史和过程，大大丰富你的投资武器库，增加很多有效的分析方法和决策方法。 ❤️因为要想比别人更好地预测未来，我们就需要：有质量更好的数据；对手中的数据分析得更好；知道基于数据分析应该采取哪些更有效的行动；意志坚定，能把计划付诸行动。只有我们知道得比别人更多，我们的预测才能够比别人做得更好，才能让我们的投资业绩比别人的更好。 ❤️在我看来，在某具体的时点上，要优化投资组合布局，最有效的方式是要决定在进攻和防守之间保持什么样的平衡比例。 ❤️在我看来，在某具体的时点上，要优化投资组合布局，最有效的方式是要决定在进攻和防守之间保持什么样的平衡比例。 ❤️经济周期会影响企业盈利周期；企业盈利周期又会影响上市公司公告的盈利数据；上市公司公告的盈利周期又会影响投资人的态度；投资人的心态周期又会影响市场波动；市场波动周期又会影响获得信贷的松紧程度……而信贷周期又会影响经济、企业、市场。 ❤️• 投资人记不住过去的事，进一步加强了周期的影响力。正如约翰·肯尼斯·加尔布雷斯所说的，“人的投资理财记忆时间极其短暂。”这让市场参与者无法识别这些周期模式一再发生的特征，因此周期是不可避免的。 ❤️我们要抵抗直觉保持理性思考，就像抵抗洪水继续肆虐一样，非常困难……人的天性就是要为每件事的发生找出理由，因此我们很难接受很多事其实没有原因，或者找不到原因，它们只不过受到不相干的随机因素影响，然后就发生了。因此，我们首先要认识到，有时候成功并不是因为特别有能力，失败也不是因为特别无能，经济学家阿尔钦所说的“偶然因素”，也就是运气。成功靠能力，也要靠运气。 ❤️你并非一定要完全正确才能获得投资成功：你只要错得比其他投资人更少就行了。 • 投资成功并不是来自拥有一个正确的预测，而是来自拥有一个超越大众的卓越预测。 ❤️卓越的投资并不是来自买的资产质量好，而是来自买的资产性价比高——资产质量不错且价格低，潜在收益率相当高却风险有限。 ❤️经济周期只要小幅波动一下，就会让信贷松紧程度产生很大的波动，而信贷周期的大幅波动会对资产价格波动产生巨大影响，而资产价格的巨幅波动反过来又会影响经济本身的波动。 ❤️卓越的投资并不是来自买的资产质量好，而是来自买的资产性价比高——资产质量不错且价格低，潜在收益率相当高却风险有限。满足这些条件的最佳买入机会，多数是在信贷市场处于其周期中不是那么兴奋地扩张，更多的是恐惧地收缩的阶段。信贷周期猛地关上大门的阶段，最有助于形成到处都是便宜货的情形，比其他任何因素的作用都要大。 ❤️• 经济周期，影响投资人心理、企业盈利能力、违约发生率。 • 投资人心理周期，推动信贷市场情况起伏波动，推动投资人贷款、买进和卖出的意愿起伏波动。 • 投资人对待风险态度的周期，在周期顶部时，会有利于不良债券顺利发行，在周期底部时，会拒绝为企业到期债务再融资提供资本。 • 信贷周期有两个深远影响：一是影响企业债务到期获得再融资的难易程度；二是影响未来债券发行人受到严格信用标准审核的程度。 ❤️作为投资人，我们的工作很简单，就是和资产价格打交道，一是评估现在资产价格处于什么估值水平，二是判断未来资产价格会如何变化，三是做决策决定是否投资、何时投资以及投资多少。资产价格主要受到两个方面的发展变化的影响：基本面和心理面。 ❤️明智的投资只有一种形式，就是搞清楚这个东西值多少钱，用比价值更低的价格买入。我们要明智地投资，其前提必须做到两点：一是算对价值，用数据分析计算清楚价值区间究竟是多少；二是买对价格，坚持只有当价格低于价值的安全边际相当大，以及投资吸引力相当大时，才会买入。 ❤️我们根本没有办法知道市场已经到了底部。没有霓虹灯告诉你底部到了，欢迎你来抄底，这简直是在做梦。只有底部过去之后，我们才能确认原来那是最低的底部，因为底部的定义就是反弹开始的前一天。从本质上讲，只有事实发生之后，我们才能确认它是事实，事情没有发生之前只是可能。 ❤️在投资上，你要取得最终的成功，只需要做到以下三点：第一，估算内在价值；第二，控制情绪，鼓足勇气大量买入，有毅力坚定地持有；第三，耐心等待市场回归价值，市场会最终证明你的估值是对的。 ❤️投资成功说起来容易做起来难，要真正做到长期活下去，你就需要有非常大的肚量，能接受自己判断出错，因为我们毕竟是人不是神，我们的出错次数往往会比我们预想得更多。 这本书，客观讲，个人觉得一般，没有上一本 投资最重要的事写的好，大道理很多投资人都懂，而且有些重复啰嗦，赘述……[撇嘴]
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亻兒 羊 羽推荐
内容重复部分比较多，如能有定量分析就更佳，比如市值占GDP80%有泡沫，30%低估，有投资价值等等。
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MiMi推荐
这给予我们一种投资的启示，想做好投资，需明确两点，第一，我们处于周期的那个位置，第二，做好资产的选择
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TorpedoYu于雷推荐
书评：其实2019年前我对周期是毫无认知的，今年4月在深圳的晚上，我问我一个财富自由的师兄，他家族的财富是如何累计的，师兄说本质还是周期，当晚用的词是“康波周期”，而并不在于多少频繁的操作。所以霍华德马克思这本书就天然吸引了自己，用书里一个类似的比喻可以很好的诠释了周期的意义，如果现在是夏天，你就要穿少点，卖冰镇西瓜可能才对，如果是在冬天，那就要多穿点，卖保暖内衣可以销量更好，但如果错误的判断了季节/周期，努力频繁的操作就会得不到周期的杠杆放大。 《道德经》的6个字也是长江商学院校训很好：“取势、明道、优术”，这里的“势”其实就是“周期”的意思，而很多企业家说最想具备的品质是什么？--“远见”，应该也是对“周期”的一种判断。 那么我们能可以训练后具备判断周期在哪儿的能力吗？能，但很难，且很难频繁操作，提醒真正的投资不要太看K线可能也是要我们自己退出来思考更大的事情，所以作者原文提醒“我希望大家不要过于关注每天市场短线的上涨和下跌，这些都是如芝麻一般的小事，而要关注一生只有一次的周期走到极端的情况，这才是如西瓜一般的大事（最近看起来不是一生只有一次了，而是每过十年都有可能发生一次市场走极端的情况），这是一个很明显的事实。”也就是周期定位，周期预测，以及该做什么样的资产布局。 具体到我们的工作中来，我从创业者与营销老大两给角度来谈下能有的帮助： 1. 作为创业者，选择赛道/创业方向很重要，重视结构性机会，所以马云说 阿里当年是看到了WTO之后，中国的外贸企业的需求会快速增长，才做了阿里最早的B2B业务； 2. 作为营销老大，要看到结构性的渠道红利，归根到底我还是很认为营销如果没有红利或流量洼地的判断，就是跟趋势/周期作对，比如B2B Marketers非要去在微博上浪费时间，做的是Enterprise级别的中大型客户非要去以Inbound Marketing为利润第一驱动引擎，中国的Social起来了不重金投入非要在Email上建立潜客流量池，内容营销开始视频化、图片化、Powerpoint化但还仅仅是单纯的文字上大量生产，Martech在不断兴起不愿意进行适度投入去尝试而固步自封，都是一些不太明智且很累的做法，要能判断各营销方法/渠道的红利周期的位置、预测，且做营销投入的提前布局； 周期是给过深刻的问题，愿我们顺势而为！
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秋秋推荐
人有种倾向：高估特异性，低估趋同性。比如说人作为一个群体，大部分时间行为都是相似的，但大多数人都觉得自己是与众不同的烟火。而在投资市场上的表现就是，人赚钱就觉得自己独具慧眼，赔了钱就怪运气不好。实际上，大部分同类资产的价格上升、下降趋势都是相同的，每个小趋势凝聚成一个大趋势。也就是传说中的“基本面”，大部分人的表现与跟着基本面走。市场涨跌呈现一致性。好的投资人在资产配置上有不对称性，好资产多，坏资产少。因此在潮起潮落中可以跑赢市场。“市场上涨时，几乎每个人都能赚到钱，而市场下跌时，几乎每个人都会亏钱”。这是本书给我的观点之一。 另一个自己的感悟是，参与投资这件事要意识到自己手里有什么资本。在市场上涨时，要有资本在盘内，不致错失良机；当大幅下降时，手里要有余钱去追低。 市场上有几个周期，传播速度最快的是投资人的情绪。投资人心理的强大，体现在对于情绪的抵抗力上。作者认为胜出的关键在于： 对自身所处周期位置有正确的定位； 对资产价格高于或低于价值有正确判断； 在合理的时机采取激进或保守的策略。 书是好书，经验是真经验。就是讲起来有些碎，找不到纲领那种，后面我应该还会回头再读。
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G推荐
终于看完了，其实一开始我是抱着轻视的态度计划看完此书的，结果在我看的过程中我发现还真有意思呢，学到了很多关于经济的常识，虽然此书很多地方在不短的重复叙述，引用相同的东西。但不妨碍我喜欢这本书，因为我真的在这本书里学到了不少知识。感谢周期，感谢作者霍华德 马克斯。哈哈，喜欢经济的同学可以看看哦，推荐
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张雷推荐
超五星！ 作者详细阐述了投资周期的过程、原理。整体理念与巴菲特一致，不同的是，巴菲特用几句话只说了结论，而作者用一本书详细讲投资哲学——周期。 读本书的同时，我总思考这个“周期”、“钟摆”，即重点讲了人性，又与东方“太极”、“轮回”的哲学很相像。几点感触： 1、可以延伸开，任何事情都有周期，否极泰来，像钟摆一般。这其中，主要的原因是人性的影响。人性中的非理性，使得理想化线性发展变成曲线发展。 2、帮助我重新理解了“永恒不变的是变化”——以前这句话给我深深的焦虑感，让我在具体变化中无所适从。通过本书阅读，我想视野可以再高一些，看看那些十年左右的周期，“历史的细节不会重演，而过程总相近。”这使我释然、坦然，观察我们处在大周期的哪个阶段，冷静分析，也就有了工作、生活的重心，也就不再迷失自我。 3、多元化投资。有限的资源（投资或者我们的精力）配置不同周期的资产，难点是在每个时间切面上的校准。校准的能力即是技术！ 4、逆向投资。观察“羊群”（即人性）的去向和发展阶段，上一个事件触发下一个事件，周而复始。保持清醒，去除情绪化，冷静分析目前所处阶段，勇敢逆向操作。 5、未来不可预见，大概率并不代表必然发生，所以我们还需要运气。不要给自己准确预测未来的压力。 6、彻底扭转了错误投资心理，知其然也知其所以然了。股票为例，在上涨、价格高点时，我们通常是如此的乐观，而此时正是收益率最低，且因过度容忍，风险最大的时段；相反，下跌和价格底部时，我们通常如此悲观，而此时不正是收益率最高、风险最低的时间吗？当我们眼光放长远一些，就是这么清晰。那么再引申出来，我们应该怎样交朋友呢？就是在他的人生低点帮助他！再有，当我们自己膨胀的时候，就离倒霉不远了，劝我们冷静的是真朋友。 越是真理就越简单。本书语言平实，非常好读，是真正的投资宝典。不仅能指导投资，还以其哲学内核，可指导人生。读后，迫不及待地要去读作者的另一本著作《投资最重要的事》。推荐阅读！