简介

精彩点评

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  smile妮

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  简单易懂的说明了股市投资的根本问题。也是我一直践行的真理。12年回报率还是很不错

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  大道至简

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  在买入之前，你要想清楚以下问题。 第一，我准备在什么价格区间买入？或者我在哪些条件具备的情况下买入这只股票？ 第二，我准备用多少资金买入这只股票？这只股票占我整个组合的比例是多少？ 第三，我准备持有这只股票多长时间？到什么价格或发生什么情况，我会准备卖出这只股票？ 第四，买入之后可能会出现什么样的意外？如果出现了意外，我应该怎样应对？ 这些问题是决策的关键问题。把这些问题都想清楚了，我们才能动手买股票。

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  求实

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  大凡写股票投资的书都是这个样子。由于是马后炮式总结，听起来总是很有道理。投资成功的前提是预测未来，而未来是难料的。所以照搬任何方法都是危险的。

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  大龍

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  股市逃脱不了周期，股价涨跌背后是经济周期、盈利周期、人性周期在起作用，股价最终是由基本面和估值决定的。 做投资就是找到一个好的标的长期持有，也叫价值投资，用业内的话就是：把方便面拉直了吃。

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  陈琪

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  读书笔记： 1、投资者要构建适合自己的盈利体系：适合自己的能力圈、逻辑自洽、符合市场规律和趋势、可持续、可复制。 2、钟摆原理就是价值回归。波动反而是机会，因为股价波动的幅度越大，好公司越会出现被低估的机会。 3、技术分析发现交易信号，基本面分析剔除高危垃圾股。 4、巴菲特后来理念：公司只要盈利能力强、成长性好且能持续，公司股价即使在短期内不便宜，比如股价远高于净资产，甚至市盈率也不低，或者股价低于公司的内在价值，这样的公司也可以买。 5、价值投资，并不是简单地找低估值的股票，而要结合公司未来的成长空间、公司的核心竞争力和护城河来分析。 6、基本面投资的根本逻辑：买股票就是买企业。做基本面投资的人一般会采取“买入持有”策略，2～3年对基本面投资来说，是最基本的持股周期。 7、基本面投资：容易提供安全边际，买卖逻辑自洽，避免了追涨杀跌的失误和过度交易的损耗，且基本面投资在中国A股不拥挤。 8、对基本面投资来说，财务分析、产业分析、估值分析等技术不可或缺。 9、价值投资的核心逻辑是寻找“好赛道+好公司+好价格”的股票，其需要考虑的变量相对较少，而且变量相对稳定、相对容易把控。 10、价值投资需要极强的忍耐力：对股价回撤的忍耐力，对股价长期不涨的忍耐力。在A股这样的浮躁市场，能做到的人很少，但这恰恰给真正的价值投资者创造了机会。 11、选潜力股7种武器：券商研报（看基本情况分析，推荐逻辑，财务预测，不看目标价和评级。深度报告，调整报告重点看)、财报（净资产收益率（ROE），它代表企业的赚钱能力;经营性现金流，它代表企业的盈利质量; 市盈率，它代表估值的合理性); 预收账款，这个指标是评估公司竞争力和行业动态的指标;管理层讨论分析)、聪明钱（偏好大而美公司、长线投资、逆向投资，例如合格境外机构投资者的钱和社保基金等)、内部人、生活经验（坚持在自己的能力圈内做事情，不参与自己看不清、把握不住的股票投资；不轻易预测市场，因为大部分时间市场是不可预测的，不要把投资逻辑建立在对宏观经济预测、油价预测之上)、新闻（国家政策类新闻、行业性新闻等，能区别信号或噪音，能判断股价是否已提前反应)、专业投顾团队 12、从4个维度来评判公司质地：成长能力（主营业务收入增长率、营业利润增长率和净利润增长率)、盈利能力（毛利率、净利率和净资产收益率)、经营效率（周转率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率)、经营风险（资产负债率、有息负债率) 13、做高收入和做低成本是财务造假主要的方式。提高收入的手段比较多，比如通过关联交易增加营业收入，提前确认营业收入、虚增账款、存货、固定资产。降低成本的手段也很多，比如通过管理方支付本应由公司支付的成本，延后确认成本，研发费用资本化。 14、仓位策略：固定股票比例策略，安全垫策略。固定股票比例策略逻辑是“高抛低吸”，适合比较平稳的市场。安全垫策略的本质是“追涨杀跌”，适合大波动、大震荡的市场。 15、对于个人投资者来说，资金、时间有限，分散到8～10只股票就够了。具体到某只股票，确定性越大，空间越大，仓位可以更高。任何一只股票的仓位不要超过总仓位的15%～20%。个股仓位配置法“3—6—9”。 16、一不“死捂”股票，二不天天盯K线，跟踪关键驱动因素的变化，结合股价变化，理性做出决策。 17、基于错误原因买入股票：所谓“内部消息”、题材、股价放量、股票连续下跌。股票的价格未来会涨还是会跌，取决于基本面和估值。 18、继续持有还是卖出，和持仓成本、盈亏没有任何关系，只和这只股票未来的涨跌预期有关。这个结论非常容易得出，但由于人性中的“损失厌恶”，绝大部分投资者很难做到。 19、投资要对基本面止损，而不是对股价止损。 20、在股票投资中，概率思维是最重要的思维模式之一。 21、不要轻易预测市场。价值投资大道至简，把预测变量范围缩小至单个公司，而且只选择有护城河的龙头公司进行跟踪和预测，大大降低了预测的难度。正因为预测难度低，投资决策的可靠性才提高了。 22、短期内的高收益并不能证明一个基金经理的能力很强，长期稳定的回报才是体现能力的关键。 23、股市逃脱不了周期，股价涨跌背后是经济周期、盈利周期、人性周期在起作用，股价最终是由基本面和估值决定的。 24、成功的投资者，永远看未来。只有失败的投资者，才总是按照过去的经验做决策。 25、不看后视镜开车，拥挤的地方不去，不懂的股票不碰，这3句话不一定能保证你赚大钱，但可以使你的资产保值增值，还能避免别人赚你的钱。 26、简单有效的价值投资策略：选择简单行业里的好公司、股市低迷甚至恐慌时买入、组合投资，不集中持股，耐心持有，做好公司的朋友，等待时间帮助公司实现价值。 27、投资最基本的原理是非常简单的，但很多人会随着“经验的积累”，越来越偏离基本常识和基本原理，结果是经验越多，离正确的道路越远。