简介

精彩点评

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  晨曦

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  政治经济学的基础，或者从更广义的层面来说，每门社会科学的基础显然都是心理学。有朝一日，我们肯定能从心理学原理推导出社会科学的规律。 ——维尔弗雷多·帕累托

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  Carney

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  评分：四颗星 难易度：偏难（涉及行为金融学众多专有名词以及经济学） 本书作者为诺贝尔经济学奖得住理查德·泰勒，书中主要通过实验的方式介绍行为经济学领域的方方面面。 主要观点： 禀赋效应：你拥有的东西属于你的一部分禀赋；另外，我偶然发现，与你即将拥有的那些东西相比，你更看重自己已经拥有的东西。 经验法则：即人类的时间和脑力是有限的，所以人们会使用简单的经验法则（启发法）做出判断。 前景理论：是把心理学研究和经济学研究有效地结合起来，揭示了在不确定性条件下的决策机制，开拓了一个全新的研究领域。 概括来说，前景理论有以下三个基本原理：（a）大多数人在面临获得的时候是风险规避的； （b）大多数人在面临损失的时候是风险偏爱的； （c）人们对损失比对获得更敏感。 心理账户：如果今天晚上你打算去听一场音乐会，票价是200元，在你马上要出发的时候，你发现你把最近买的价值200元的电话卡弄丢了。你是否还会去听这场音乐会？实验表明，大部分的回答者仍旧去听。可是如果情况变一下，假设你昨天花了200元钱买了一张今天晚上音乐会门票。在你马上要出发的时候，突然发现你把门票弄丢了。如果你想要听音乐会，就必须再花200元钱买张门票，你是否还会去听？结果却是，大部分人回答说不去了。 获得效用：是根据标准经济学理论得出的，相当于经济学家所说的“消费者剩余”，消费者剩余是指，以物品所带来的效用减去不得不放弃的机会成本之差。 沉没成本：如果钱已经花了，并且无法收回，这些钱就是沉没成本，意思是消失的成本。“覆水难收”“既往不咎”等成语是经济学家建议我们忽略沉没成本的一些表达。不过沉没成本效应会随着时间的推移不断降低，比如终于下定决心分手，离开渣男，刚开始还是会有痛苦，但随着时间推移，痛苦会慢慢减弱。 人们在面临巨大损失时，如果有翻本机会，即使他们通常是厌恶风险的，此时一般也都会愿意承担风险。 贴现效用模型的基本理念：对你来说，即时消费比未来的消费更具价值。如果有两个选项，一个是这周吃顿大餐，另一个是一年后吃顿大餐，大多数人都会选择前者。用萨缪尔森的话说，我们在以某一贴现率对未来的消费进行贴现。如果一年后吃顿大餐的效用只是现在的90%，那么可以说我们未来大餐的年贴现率为10%。 当人们面对自我控制问题时可以使用的两个重要方法： 1、移除会诱使送命的因素——眼不见，心不烦。 2、“承诺策略”：限制自己的选择，以防止自我毁灭。 我们提出，在任何时候一个人的内心之中都有两个自我，一个是具有前瞻性的“计划者”，他关心未来并且有很好的打算；另一个是不顾一切的“行动者”，他只活在当下。 “真理”其实位于两个极端之间，即部分“天真”，对此我表示认同。我们大多数人都意识到自己存在自我控制问题，但却低估了这些问题的严重性。我们究竟处事有多老练，对于这个问题我们想得都太天真了。尤其是，我们都有乔治·勒文施泰因所说的“情绪温差”。 任何公司都应该将计划制定的最高价格设为“标价”，低于这一价格时则称为“促销”或“打折”。与增收额外费用相比，取消折扣没有前者那么令人不快。 人们不喜欢不公平的分配，并且愿意承受经济损失来惩罚不公平的分配者，这一点证据确凿。 人们更可能继续保留原有的东西，而不愿与人交换，即使最初的分配是随机的，结果也是如此。 如果没有充分的理由进行交换，人们更愿意继续保留自己的物品；有时候即使有充分理由，人们也不愿意放弃自己拥有的东西。经济学家威廉·萨缪尔森和理查德·泽克豪泽将这种行为称为“现状偏见”。 确认偏误或称肯证偏误、验证性偏见：是个人无论合乎事实与否，偏好支持自己的成见、猜想的倾向。由此，人们在脑中选择性地回忆、搜集有利细节，忽略矛盾的资讯，并加以片面诠释。一句话来说也就是，我们总是趋向于看见我们想看见的，相信我们愿意相信的。当我们认定了一个观点，我们的大脑会持续、有选择地去寻找证据来证明我们的观点是对的，同时对那些证明我们是错的证据，则有选择地忽略和无视。 人们越是经常查看自己的投资收益，越不愿意承担风险，原因在于，查看的次数越多，看到的损失也越多。 纳什均衡：指博弈中这样的局面，对于每个参与者来说，只要其他人不改变策略，他就无法改善自己的状况。纳什证明了在每个参与者都只有有限种策略选择并允许混合策略的前提下，纳什均衡定存在。以两家公司的价格大战为例，价格大战存在着两败俱伤的可能在对方不改变价格的条件下既不能提价，否则会进一步丧失市场;也不能降价，,因为会出现赔本甩卖。于是两家公司可以改变原先的利益格局，通过谈判寻求新的利益评估分摊方案，也就是纳什均衡。 “市盈率效应”是由过度反应引起的。因为投资者对股价的未来增长过度乐观，市盈率高的股票（即成长股，之所以称作成长股，是因为此类股票的价格必须疯涨才能证明其高市盈率的合理性）价格涨得“过高”；而因为投资者过度悲观，市盈率低的股票或价值股的价格又跌得“过低”。如果该假设成立，价值股的高收益和成长股的低收益将呈现“趋均数回归”的现象。 趋均数回归：一种统计学现象，即当我们处在一个较低水平时，任何尝试行为看起来似乎都是有效地，因为我们将会趋向于自己更通常的状态。 当房价严重偏离历史水平时，不管是偏高还是偏低，这些信号都有某种预测价值。房价偏离历史水平越远，这些信号越应该被严肃对待。投资者应该避免在市场显示出过热迹象时将资金投入其中，但也不应该期待通过短线操作而获得巨大收益。比起判断泡沫何时会破裂，发现我们是否处于泡沫当中其实更容易。另外，试图通过波段操作获利的投资者几乎都很难如愿以偿。 关于噪声交易者：理性经济人只会因为真实的信号而改变投资想法，但普通人可能会对那些都不能算作信号的事件做出反应，比如看到投资公司引人发笑的广告。换句话说，看似无关的信号就是噪声，而正如布莱克和萨默斯所说，噪声交易者会根据看似无关的因素而非真实信号做出决定。 行为经济学的三个基本要素：“三个有限”：有限的理性，有限的自我控制力，有限的利己主义。 科斯定理可以简述为：在交易成本为零的情况下，也就是说人们之间可以极其容易地进行交易，此时资源配置的效率是最佳的。 当人们面对不公平的对待时，他们会十分生气，甚至不惜牺牲个人利益去惩罚对方，这是我们从最后通牒博弈实验中学到的基本知识。 赢家的诅咒：当很多人为某标的物展开竞争时，赢家对该物品的估价往往最高。 错误共识效应：一般来说，人们倾向于认为其他人和自己有同样的偏好。 纵观整个选秀过程，先被选中的球员更优秀的概率实际上约为52%。第一轮时的概率稍高，为56%。在阅读本章剩下的内容，以及下次你想聘用某人并且“确信”自己找到了合适的人选时，请一定要牢记这一点。 两种情况下人们不那么厌恶风险，甚至会主动追求风险。第一种情况是他们赢钱的时候，即“用庄家的钱赌博的时候”；第二种情况是输钱但有机会翻本的时候。 如果你想鼓励某人做某事，一定要让事情简化。 正如马克·吐温所说：“让我们陷入困境的不是无知，而是看似正确的错误论断。”人们之所以过度自信，是因为他们从来不花费力气去记录自己过去所做的错误预测。更糟糕的是，他们会成为确认性偏见的受害者，他们只会寻找能够证实预先假设的证据。避免过度自信的唯一方法就是系统地收集数据，尤其是那些能够证明你是错误的数据。正如我在芝加哥大学的同事琳达·金泽尔反复向学生强调的：“如果你不把它写下来，它就不存在。”

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  一蓑烟雨

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  改正一个错误，是需要付出代价的。但只要是改正了，不管是多大的代价，其实都是最小的代价，你改得越晚，你付出的代价越大。

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  余凱民

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  人们在现实生活中，只有明白了“错误”的行为背后那些底层的心理学和经济学逻辑，才能在后续遇到类似的事件后，更深入去思考人们这么想这么做背后的机制是什么，然后再去决定是否也采取相应的行动，做出正确的选择。这种行为来源于人类“避害”高于“趋利”的本能，也是经济学理论的核心概念。 毕竟我们并不是理性人，我们都是非理性的普通人。

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  时空在线

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  “错误”的行为 第一、传统经济学的理论缺陷 传统经济学的核心假设：人们做出选择时会遵循最优化的原则，经济学建立在均衡理论原则下。这个假设有三个缺陷： 1：最优的原则因人而异，自己认为的最优并不是实际上的最优选择； 2：人们在选择时，有诸多偏见，包括锚点效应、过度自信等等； 3：很多因素没有被最优化模型考虑在内，最优化模型只是对单个事件影响，但是没有考虑事情之间的联系或者情感的因素。 第二、行为经济学的方法 将心理学和社会学等学科加入到经济学，提出行为经济学这个分支，并提出研究行为经济学的两种工具。 第一种是随机控制实验：这一方法通常被用在医学界，典型的实验就是研究一些人接受了某种利益的“处理”后会发生什么？ 第二种是自然实验：就是实验的有些人加入某个项目，而其他人没有，再结合计量经济学的概念，通过两组实验的对比结果，看看加入的因素对实验结果的影响。 第三、有限理性 考虑限制决策者信息处理能力的约束理论，西蒙提议将不完全信息、处理信息的费用和一些非传统的决策者目标函数引入经济分析。近来不少经济学家认为这三方面研究不足以构成有限理性概念核心。 主流经济学却在最优决策和全部均衡的分析框架中将西蒙提到的这三方面研究全部吸收了。主流经济学家将不完全信息引入传统的最优决策模型和全部均衡及对策论模型，使得主流经济学中的最优决策和全部均衡模型可以用来揭示不完全信息对经济行为及其交互作用的影响。 第四、机会成本、替代效应和禀赋效应 机会成本是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值；也可以理解为在面临多方案择一决策时，被舍弃的选项中的最高价值者是本次决策的机会成本。 禀赋效应，是指当个人一旦拥有某项物品，那么他对该物品价值的评价要比未拥有之前大大增加。这一现象可以用行为金融学中的“损失厌恶”理论来解释，该理论认为一定量的损失给人们带来的效用降低要多过相同的收益给人们带来的效用增加。也就是，当我们拥有一件东西时，我们会夸大其实际的价值。禀赋效应是指人们往往不愿意放弃自己已经拥有的东西，部分原因在于损失厌恶。 第五、前景理论和价值函数 具体说它包含两个重要的组织原则和一条曲线图，其中两个原则是：规范性理论和描述性理论；一条曲线是：价值函数曲线。 前景理论真正的核心或者说引擎是价值函数曲线，比如我们拥有财富的心理，前景理论将重点放到了财富的变化上，因为人类本身就是通过变化来体验生活的。 价值函数是经验型的，它有三个特征： 一是：大多数人在面临获得时是风险规避的； 二是：大多数人在面临损失时是风险偏爱的； 三是：人们对损失比对获得更敏感。 第六、心理账户 心理账户是行为经济学中的一个重要概念。由于消费者心理账户的存在，个体在做决策时往往会违背一些简单的经济运算法则，从而做出许多非理性的消费行为。 心理账户概念和其他几个重要的经济学概念是非常相关的，其中一个重要的就是：沉没成本。 沉没成本就是那些已经花出去的或者说消失的成本，它本应该不对我们现在和未来的决策产生影响。 第七、有限的自我控制：跨期选择 在自我控制中，有几个概念需要了解，包括：跨期选择、贴现效用消费函数模型。 跨期选择是由经济学家欧文·费雪提出，其含义是消费者力图使得目前消费与未来消费的组合能够带来最大效用，这就是跨时期最优选择。也是指人们衡量不同时间点做出决策后的成本和收益。经济学家用折扣率来解释跨期选择。 时间折扣是个体经济心理与行为中的一个重要属性，它反映了个体如何看待未来或过去事物的价值，如金钱、生命等。 其一，人类与动物的重要差异之一是人类具有对未来进行计划和规划的能力。但在进行跨期选择时，人类却同寓言中“朝三暮四”的猴子一样，更偏好即刻的价值。 其二，由于时间折扣的潜在机制与个体的冲动性和自我控制功能密切相关，时间折扣可能与一系列精神疾病相连，如各类成瘾行为、孤独症、暴饮暴食症等。 第八、消费函数模型 跨期选择不仅仅是经济学理论中的重要概念，同时也是行为经济学的重要概念。 消费函数模型是由三位重要的经济学家提出：凯恩斯、弗里德曼和莫迪利亚尼。 凯恩斯极力提倡减税，同时他的消费函数中，将消费分为：自发消费和引致消费两类。在凯恩斯提出了一个很简单的消费函数模型。他假设如果一个家庭的收入有所增加，他们会按照一定比例进行消费。增加的收入与将用于消费的部分之比称之为：边际消费倾向。而且也指出不同经济收入阶层的边际消费倾向有很大的区别。随着家庭收入的增加，边际消费倾向将逐渐降低。 从凯恩斯到弗里德曼，再到莫迪尼亚尼，经济人的眼光越来越长，并且他们有足够的意志力能够做到延迟消费。在莫迪利亚尼的模型中，甚至可以延迟到几十年。但是作者认为经济学家建立模型时，会假设全世界都是经济学博士学位的经济人构成的。但显然对于真实世界中的我们来说，经济学家的模型太过于理论和脱离了现实。 作者提出的“自我控制”模型建立在一个隐喻的基础上，也就是，一个人的内心存在两个自我，一个是具有前瞻性的“计划者”，他关系未来并且很好的打算；另外一个是不顾一切的行动者，他只活在当下。这两个自我不断争夺主导权，主导了我们的决策。 第九、狭窄框架思维 狭窄框架思维是指人们在做出经济决策时，受环境、感情、经验、知识偏见、消费偏好、不对称信息影响，拍脑门做出决定。 人们容易陷入狭窄框架思维陷阱，没有经济学家说的理性自私。 第十、有效市场假说 两方面内容，一是“价格是合理的”，二是“天下没有免费的午餐”，买的没有卖的精，我们永远没办法跑赢市场。 综上所述，“错误”的行为主宰我们的生活，传统经济学真的问题多多。