简介

精彩点评

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  辰·修

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  时机不容易把握，行业、价值可以分析出来，所以把时间变量剔除，化简投资。本质上是价值投资的理念。

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  邓占科

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  路漫漫其修远兮，投资是不断探索大量实践化繁为简的思考方式和生活处事方式，例如爱情，婚姻，事业，孩子，健康，人际关系等等。还比如三国演义里诸葛亮和刘备也是一种相互投资的关系[可爱]

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  二月 置身事内

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  我读过的第二本书就是这本书，那时候这本书就是我的投资圣经，因为里面的很多知识都非常的简单、质朴，其实就是在说人话，初学者也很容易理解，没有太多深奥难懂的大道理，从那个时候相继在股市里买入了分众传媒，济川药业，双汇发展，恒瑞医药，也一直在践行者价值投资的理念，君子和而不同，希望自己可以通过投资来实现和找到生而为人的意义。

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  ☕悟语观心

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  悟，邱国鹭“投资”！ 因事而化       因时而进        因势而新 语，邱国鹭之“最”！ 最应  学会如何在逆境中坚持自己的投资理念 最该   学会在压力下保持头脑的冷静 最好   学会在谷底要有仰望星空的勇气 观，邱国鹭的“简”！ 对于趋势投资者而言，止损不止赢是短线交易的第一法则。忘掉你的成本，是成功投资的第一步。 心，邱国鹭“单”号！ 在多数人都醉心于“即时满足”的世界里，懂得用“延迟满足”去做交易的人，已先胜一筹。正如国鹭所言，“理性只会迟到，但不会缺席。” 悟语观心，邱国鹭的“事”！ 留在游戏中。别出局！！！ 所阅的第216本[玫瑰]《投资中最简单的事》更新版，邱国鹭正将你的逆向思维模式打开： 为什么美国的科技股过去50年表现如此优异，但是长期业绩领先的投资大家们，从巴菲特、芒格、索罗斯、彼得·林奇、邓普顿、安东尼·波顿、约翰·内夫到格兰桑，却都对科技股保有长期的谨慎态度？为什么那些热衷于投资科技股的基金经理们，虽然在数年间各领风骚，却鲜有持续二三十年业绩突出者？ 主要有三个原因。 第一，科技进步内在的突变性决定了科技股投资人业绩内在的不可延续性。 第二，科学技术是不断变化的。 第三，虽然新技术的前景广阔，初期的行业格局却非常散乱，绝大多数投资人很难在事前判断出谁是最终赢家。 《投资中最简单的事》不简单的声音，对吗？太对口味啦，失眠反思中！！！

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  张曼

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  知道自己的能力边界，发挥自己的优势，买便宜的好公司，注意安全边际，注重定价权，人弃我取，在胜负已分的行业里找赢家，这些貌似投资中最简单的事，其实也是投资中最本质的东西。

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  以后生个女儿叫王慕予

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  作为业内一流的基金经理，作者的书逻辑清晰，传达的信息明确，读起来毫不费力。 相较于那些野生的散户，专业从业者对股票的看法更为宏观，更为科学，在投资过程中，不会被情绪左右，所有的决定都是基于理性分析而作出的，这太难能可贵。 印象最深的一个概念就是，我们在投资一支股票时，往往将买入价格作为参考，这种做法其实是存在弊端的，更为科学的方法是评估该股票所处价位，是偏高还是偏低。买入价的作用，仅仅是确定我们是正向收益还是反向亏损。

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  光明

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  知道自己的能力边界，发挥自己的优势，买便宜的好公司，注意安全边际，注重定价权，人弃我取，在胜负已分的行业里找赢家，这些貌似投资中最简单的事，其实也是投资中最本质的东西。

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  Sue 💕

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  2022大年三十儿读完此书，受益匪浅。总结“投资中最简单的事儿”就是：买便宜的好公司股票。六字真言：估值、品质、时机…

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  Amber

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  本书的优点在于，侧重于投资理念的讲解，财务知识很薄弱的读者，比如说看不懂财报，看不懂K线图，不知道市盈率、市净率，分不清一级市场和二级市场，弄不懂ROE、ROA和EBIT、EBITDA等等，依然也可以读得下去。 1、投资理念 “投资本身是一件很复杂的事，宏观上涉及国家的政治、经济、历史、军事，中观上涉及行业格局演变、产业技术进步、上下游产业链变迁，微观上涉及企业的发展战略、公司治理、管理层素质、财务状况、产品创新、营销策略等方方面面。”“是否可以化繁为简、直接追问什么才是投资的本质？既然投资有太多复杂的因素难以把握，我们能不能只试着去把握那些能够把握的最简单的事，把那些不能把握的复杂因素留给运气和概率？” 对于大多数个人投资者来说，没有精力和能力去融会贯通所有的学科和行业，对某些公司的粗浅了解也绝不可能比专业人士更全面，那怎么做投资？ 作者简略的把投资为为价值投资和成长投资，认为已经看到价值的公司比有成长预期的公司更值得投，因为影响公司成长的因素太多，未来不可控。“连行业巨头都无法预测与之休戚相关的竞争对手的未来，我等凡夫俗子又如何能预测只调研过几次的所谓成长公司的将来？” 作者的投资理念有： - 以实业的眼光做投资 行业比公司更重要，门槛比成长更重要。作者分析了几个他认为不是好生意的行业，包括手机游戏、电影、光伏等。医药行业因为大家都看得到人口老龄化以及医药是刚需的特点，目前整个行业估值已经偏高。 “好公司的两个标准：一是它做的事情别人做不了；二是它做的事情自己可以重复做。前者是门槛，决定利润率的高低和趋势；后者是成长的可复制性，决定销售增速。如果二者不可兼得，宁要有门槛的低增长（可持续），也不要没门槛的高增长（不可持续）。” - 人弃我取、逆向投资 很多人认为小公司的成长性普遍好于大公司，如果这是事实，那大多数行业的集中度会越来越低。事实上，低估值、高成长的行业龙头的投资价值远高于行业内的小股票。 “逆向投资是最简单也最不容易学习的投资方式，因为它不是一种技能，而是一种品格——品格是无法学习的，只能通过实践慢慢磨炼出来。投资领域的集大成者大多数都具有超强的逆向思维能力，尽管他们对此的表述各不相同。”这段话中的“品格”还不完全确切，说是“思维方式”也许更加精准一些。 不是所有的行业都适用逆向投资。 - 便宜是硬道理 这一点容易理解，但如何判断是否便宜是一个考验，需要和公司的基本面和行业整体形势结合起来判断。 “做投资真正想赚到比别人更多的收益，就要保持一个判断的独立性。别人悲观的时候也不一定就乐观，但是要想想别人的悲观有没有理由，别人的悲观是不是已经反映在价格中。” 买股票时的成本价和你做出买入和卖出的决定没有半点关系。忘掉成败，是成功投资的第一步。投资就是一个不断比较不同股票的过程，与成本无关。 “成长股中有大牛股是个例，价值股平均跑赢成长股是规律。不被精彩绝伦的牛股倾倒，不被纷繁复杂的个例迷惑，不抱侥幸心理，不赌小概率事件，坚持按规律投资，这是投资纪律的一种体现，也是投资成功的必要条件。” 2、投资方法 作者把他的投资方法归结为三点：估值，品质和时机。投资很简单，在好行业中挑选好公司，然后等好价格时买入。 估值是最接近科学的，容易学；品质可以用各种分析进行判断，但相对困难一点；时机是最难把握的，“没有人能买在最低点和卖在最高点”，说的就是这个道理，既然大多数人都无法判断，就不用费力太多去研究。因此，三个要素中，真正需要下大力气去搞清楚的是品质。 判断品质的两个标准：是不是好行业？有无差异化竞争（品牌、用户粘度、低单价、转换成本、服务网络、先发优势）？ 时机的把握更接近艺术。能成功选时的是极少数，对于大多数人来说，掌握好估值，淡化选时，长期来看投资回报不会差。 “投资经验就像旧衣服，于己合身的，于人往往并不合适。投资中的任何感悟和总结都有各种局限性，只有自己在市场中摸爬滚打、满身伤痕之后，才能找到适合自己的投资之路。” 3、投资风险 价值陷阱：指一些看上去还不错的公司，又很便宜，但在某些情况下，再便宜也不能买，包括被技术进步逐步淘汰，赢家通吃行业中的小公司，分散、重资产的夕阳行业，达到顶点的周期股。价值陷阱的共性是，利润的不可持续性。 成长陷阱：成功投资成长股，需要能预测新技术走向的专业知识，能判断新企业成败的商业眼光，以及能预知行业格局的远见卓识。 最常见的成长陷阱是估值过高，共性是成长的不可持续性。 最后的总结：“对市场敬畏但不屈服，逆市场而动但懂得自我保护。抄底时注意安全边际（不用杠杆也是其中之一），避开价值陷阱，远离反身性（会恶性循环、不能越跌越买），精挑细选低估值、高品质（特别是高端品牌或寡头垄断）的股票，然后分期分批加仓，确保判断错误时也不至于粉身碎骨。”

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  沐日德吉Jacobs. MJ

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  真的是一本诚意之作，不说专业，单说其文笔，好到我以为他是个专业作家

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  胡明 HHH

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  作者跟今年比较火的一本书《价值》作者也是合伙人，本书再版做序同样也是高瓴资本张磊，快速翻完全书如同吃了一顿不太合胃口的饭菜，要说没吃吧肚子是饱的，要说吃了吧总感觉啥也没吃一样，或许这就是投资的难点所在，最简单也最困难。 世间两件难事，一是将自己的想法输入给别人，二是将别人口袋的钱放在自己的口袋，前者是老师后者是老板，同时是老婆，都是老字辈。 投资界大佬都有一个共同点，就是大量阅读，通过阅读训练思维，保持清醒，作为普通一名投资者同样也要保持终生学习的觉悟，做时间的朋友。

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  芳漫

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  学习是性价比最高的投资，你所赚的每一分钱，都是你对这个世界认知的变现，你所亏的每一分钱，都是因为对这个世界认知有缺陷。你永远赚不到超出你认知范围之外的钱，除非你靠运气，但是靠运气赚到的钱，最后往往又会靠实力亏掉，这是一种必然。未来最好的投资，就是对自己认知的投资。

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  董沛

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  邱国鹭老师的这本书我是读过多次的。我认为他对价值投资，尤其是对于价值股与成长股区别的理解是最接地气和最深刻的。所以如果你是一个价值投资者，这本书必须是位于前5的必读书。 ①宁可数月亮也不数星星。②价值股是可以把控的，而成长股的判断往往很困难。③专注赛道而非关注赛手。④坚持受托人责任。这些观点都是非常有见地的。 与其说价值投资者是在投资，不如说他们是在以LP的身份做企业，是一种搭便车的思维。价值投资，其实就是看谁的车更稳固，能跑得更远，我就坚定的跟他同行。如果这只车子（不管什么原因）不行了，那我就下来换另外一辆。我爱读价值投资者的书，是因为我总能从这些书中得到行业和企业经营的真知灼见。价值投资者对于行业的研究深度和广度，往往超越了参与这个行业的优秀企业家们。比如我就觉得，邱总对于空调行业的理解就比董小姐理解的更加深入和透彻。 所以，如果你想在某一个行业创业，读一本价值投资者关于这个行业的深度研究报告，往往可以事半功倍，有时候你可能直接就投降了，有时候你可能会完全否定了既定的战略和方法论，选择其他的了。 但是，你如果想在二级市场挣钱，而且你的钱不是和邱国鹭总一个级别，比如几十个亿，时刻可能面临流动性问题，那么你就可以扔掉价值投资的信仰，加入科学交易者的行列。 要想持续稳定地盈利，在金融市场以交易为生，我们既不靠技术分析，也不能靠基本面分析，唯一正确的方法是要成为一个科学交易者。 交易不过是一个概率游戏，要在一个游戏中成为赢家，我们必须正确地认识市场和客观地认知自己。市场是一个适应性的进化着的动态过程，任何经验法则都有可能失效，没有万无一失的因果逻辑，只有不确定性。同时，在交易中我们不是一个客观的决策者。基因和文化把我们塑造成了生存的王者，也让我们充满主观和偏见、臆断和情绪。我们要想在这样的游戏中获胜，就要避免自己的这些决策缺陷。 科学交易就是以科学为依据，建立属于自己的科学交易系统，并按照系统要求机械地执行交易系统，赢该赢的钱，输该输的钱，长期下去，概率和时间会站在我们一边，复利效应会让我们成为长胜将军。 一个科学交易系统大致涵盖如下部分：①用统计学的方法确定头寸规模，避免破产风险；②只关注价格变化，用概率论的方法为价格变化建模，创建科学地交易策略；③遵循心理学的法则，正确地贯彻执行交易策略；④不断复盘，以改善交易策略，以使它更适合市场和自己的交易风格；同时提高自己的执行能力，以提高胜率。在交易时时刻处于心流状态，让经验和盘感，也就是潜意识成为我们决策的一部分。 概率统领，科学下注，系统决策，长期思维，久赌必赢。这就是关于科学交易的一切。

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  赵海通

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  《投资中最简单的事》读完了，用时5个半小时。 首先，对于这么一本薄薄的只有500多页的书，读了这么久是一开始没有想到的。而且我还先是听了齐俊杰老师的音频，对于一部分内容是已经知晓的。原因只有一个，就是本书精彩的地方太多，所以愿意一个字一个字看，看过的也愿意再重复去读。 这本书的作者，开篇已经讲过，不再赘叙。本书的内容，精彩绝伦。以至于某些时刻，我不得不停下来，一条一条的做笔记，一页一页的复制粘贴，一篇一篇的总结心得体会。可以说，很久很久没有读到如此符合口味的书了。 总的来说，这本书如果概括一下精髓就是6个字：估值，品质，时机。这是投资最核心的东西。 估值。作者认为估值最容易，东西好坏一眼就能看出来，我表示有点怀疑，可能我长了一双“近视眼”吧。 品质。作者认为品质最重要，他宁愿选择有确定性的低估值价值股，不会去选择高估值的成长股，在他看来，成长股的增长性有待考证，而现成的白马湖比较确定。所以放着眼前白马找白马，不是明智的。 时机。作者说时机是最难的，以至于每次他都把我不住。其实不止他，很多成功的基金经理也有这样的问题。因为他们往往会“高估”了傻瓜的犯傻程度。在资本市场上，往往傻瓜会比你预计的还要傻，傻到让你措手不及。 最后书里面有太多精彩的观点了，可以说值得反复的去看，就像作者所说，天底下本就没有什么新鲜事，很多东西不管多久，都是再不断重复，不以人的意志为转移，这是规矩，这是道。 本书的书名是《投资中最简单的事》，最后结尾，作者告诉了我们什么是最简单的事。那就是：“知道自己的能力边界，发挥自己的优势，买便宜的好公司，注意安全边际，注重定价权，人弃我取，在胜负已分的行业里找赢家，这些貌似投资中最简单的事，其实也是投资中最本质的东西。”

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  一笑百泰

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  一个投资人说过，当一家公司的创始人和管理者，主要是做好两点：一个是算命，即想清楚一些大的战略性的问题；第二是相面，就是选人。