简介

精彩点评

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  daisyl0

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  杨天南先生翻译的戴维斯王朝期待了很久，去年知道他在重译新版。毕竟是最会写字的投资家。 好书很多，为什么选择此书翻译，我猜是自己成功难，教育出优秀的下一代更难，而戴维斯家族打破了富不过三代的魔咒。 给孩子实践，允许他们摸索自己的道路，这种包容的引领式教育，和中国今天的鸡娃模式有很大差别，孩子承受了中国家长太多的焦虑投射。 要有几代人的和平发展，才会有内心坦荡，无所畏惧的下一代。 很佩服本书作者，他的写作角度把三代人和美国百年历史融合在一起，既有趣又有内涵。读史可以知兴替。既不用过于悲观，也不该过于乐观。

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  祥建

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  值得学习思考借鉴的地方很多！比巴菲特更早的投资大师，家族三代的成功迭代，以下摘录了部分经典，和大家分享。 自己是自己最大的投资人。戴维斯买一只股票就会拥有一辈子，最大的盈利都来源于那些永久持有的股票。蓬勃火热的快速成长股和稳步前行的价值股之间存在一个中间地带，有一类利润能持续稳定增长、股价又合理的股票。一般而言，合理的股价不会存在于那些热门的行业里，这样，折中型投资自然就不会涉及那些华而不实、危险的领域，例如互联网类股票。 戴维斯的投资风格就属于这种折中型投资。到了谢尔比这一代，在他投资生涯的大部分时间里都持有AIG，但相对而言，他几乎没有永久持有的股票。克里斯挑选了美国运通、麦当劳、富国银行、AIG和巴菲特的公司伯克希尔•哈撒韦公司作为永久持有的候选对象。时间终将会说明一切。如果将巴菲特的公司也算作保险公司的话（伯克希尔·哈撒韦公司在保险行业有大量投资），戴维斯十二大持股赢家中有11家属于保险公司。唯一例外的房利美也类似保险公司，它既是借方又是贷方，做的是房屋按揭贷款和债券业务。历史再一次重演：谢尔比发现90年代的日本非常像20世纪30年代的美国。这两个经济体发展停滞，消费者手头紧、不敢花钱。利率降至历史低点——在日本，利率不到2％。这样的低利率折磨着保险公司，因为保险公司持有的债券组合无法产生足够的现金去支付索赔，并且有可能无法满足保户的利益需要。1994年，谢尔比看到美国本土出现了更好的投资机会（就像他父亲在1963年发现国外有更好的机会一样），于是与日本说“再见”，将资金投入美国股票，此举非常及时地抓住了华尔街最近一次上涨300％的好时机。 福布斯400富豪榜中，从来没有出现过投资高科技成长股的投资者

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  Xuan_zi

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  读完了《伟大的博弈》，接着又读了这本著名的金融历史传记。原本以为读历史传记就如读小说一般，对投资知识的学习并不会有太大的帮助，读完以后，才发现历史的重要性。历史教给你的是从宏观层面去看问题，当你在战略层面上理解了投资，那么战术层面上才不会偏离方向。正所谓“以史为镜，可以知兴替”，这也是戴维斯和谢尔比父子都攻读历史专业的原因。正如戴维斯告诉他儿子的那样——“你必须学习历史，历史会给你更宽广的视野，并教会你，与众不同的人会成就与众不同的事业。”漫长的金融史，牛熊交替，跌宕起伏，告诉你最大的一个道理就是:放平心态，沉着应对，别人贪婪时你恐惧，别人恐惧时你贪婪！ 本书的核心是戴维斯家族的投资逻辑，被叫做戴维斯双击。如果伴随着公司盈利的提升，恰好又遇见牛市中信心的提振，股价就会出现正向戴维斯双击效应。但当遇见公司盈利下滑，同时遭遇熊市时，就会出现极其惨烈的反向作用，可以称为“戴维斯双杀”。简单来讲，戴维斯双击就是以折扣价格购买成长型公司股。比如找到低于15倍市盈率，同时拥有7％～15％成长率的公司。谢尔比认为好的投资对象应该是成长率高于市盈率的公司。 什么是投资和投机的区别呢？ 格雷厄姆认为，买股票时应该以低于公司清算价值的价格购买，这样就可以大大降低亏损的可能。那些以承担最小风险寻求回报的人就是在投资。那些为未实现的、仅仅是具有潜力、未经证实的“明星”支付愚蠢价格的人，就是在进行投机。 价值型投资者和成长型投资者的区别呢？ 价值型投资者寻求以合理的价格取得收益（尽管对“合理”的解读或有不同）。成长型投资者愿意为未来的高收益支付明显的高价格。蓬勃火热的快速成长股和稳步前行的价值股之间存在一个中间地带，有一类利润能持续稳定增长、股价又合理的股票。 戴维斯家族三代能够长盛不衰，在于家族传承的理念和原则: 1.拥有精心挑选的公司的股票（他称之为“复利机器”） 2反对不必要的开支（为什么将可以投资的钱浪费掉？） 3.对于工作的狂热 戴维斯投资保持着不超过一倍的杠杆率，这也是为了保持可控的杠杆率，控制好投资风险。戴维斯钟爱于保险股，这遵循了投资自己熟悉的领域的原则。谢尔比投资开始于牛市的巅峰，利用家族的投资理念，拓宽了投资的领域，根据经济环境调整投资领域。克里斯、安德鲁都在遵循着家族的投资理念，一路走下去。 另据书中内容说几点: 1.罗斯福新政的问题:①大幅度增加税收降低了企业发展动力；②鼓励购买政府债券而不是投资企业；③企业兼并形成垄断导致的创新不足。 2.72法则:72法则告诉人们，基于回报率的不同，需要多长时间可以将投资本金翻一番。如果是投资债券，回报率是可预测的，但投资股票，你只能有根据地推测回报率。一旦你得到了具体的回报率数值（例如10%，20%等），就用72除以该数值。 3.整个20世纪，在任何时候，只要股息超越债券利息的时候，持股者都会获益匪浅。 最后，书中最后总结的戴维斯十大投资原则，值得反复学习，铭记于心！

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  清风依旧

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  戴维斯从一开始就节俭，极度自律，知道延迟满足（后来年老时好像也没有满足自己什么特别的消费），对待子女和第三代子孙的教育也是充满了“自力更生、自强不息”的精神财富遗留；一百年，从零开始成长，前四十年这个家族的第一代戴维斯在一直学习，之后是财富的不断积累，言传身教，现在正是第三代登场成就自我成绩的时候，不得不佩服家族的精神传承与延续！“见贤思齐焉”，光明一直都在，只是随着时间的流逝，更能感受到光明的温度！

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  菜花田

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  戴维斯家族成功的秘诀是：耐心、长期思考和三代人智慧叠加的结果。对于我们的启示是多读书勤思考、好价格入手好股票并坚定持有、从身边的经济现象洞察把握赚钱机会！

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  放牛班的王二小

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  记录了戴维斯家族的投资历程，读者也能借此了解到横跨三代人的市场概况以及相关历史。 一代戴维斯，从5万美元起家到他85岁离世时（1994年）创造了9亿美元的巨额财富，历时47年，年化复利回报达23.18%。而且戴维斯个人经历极为丰富，堪称传奇。戴维斯一生杠杆（杠杆倍数约1.5），传为佳话，殊不知有一次差点爆仓（所以切记不要上杠杆）。戴维斯主要靠保险股致富，其辞职进入市场时便宜股遍地，经历了大萧条的美国民众大多也不敢投资股票市场。戴维斯所赚的钱大多来自其前20大持仓股，其中19只是保险股，1只房利美，这些股票戴维斯基本拿了一生。 二代谢尔比，与父亲戴维斯的关系并不好，也没有和戴维斯交流过投资方法，但从小的耳濡目染（包括小时候和父亲参加公司调研）使谢尔比成长迅速。谢尔比主要投资金融股（主要在保险、银行、券商，因为谢尔比认为“金钱永不过时”）。其所执掌的纽约风险基金表现亮眼，甚至常被拿来和彼得·林奇相提并论。戴维斯留下来的财产后来也交由谢尔比打理，直接导致谢尔比的基金投资者主要是戴维斯家族自己。 三代克里斯和安德鲁，主要介绍了克里斯，其与爷爷戴维斯关系较好，同样发展出了自己的投资体系，可归纳为以格雷厄姆的价格买入费雪的股票。成书时第三代仍在奋斗，但也初露锋芒。 除了家族的投资历程，书中关于这个富有家族如何教育后代也给出了一些启示。节俭，不留财富给后代是为了不剥夺他们享受赚钱的乐趣，包容（戴维斯作为典型的资本主义共和党大佬，对于孙子克里斯的共产主义狂热甚是包容）。 最后一章很好的概括了戴维斯家族的投资策略，值得结合他们的投资经历去理解。

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  Carney

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  投资中有个词叫戴维斯双击就出于此，本书会让你更好的了解股市的历史，戴维斯家族历经经济了盛衰兴替，股市的牛熊起伏，屹立华尔街50年而不倒，该书记录的戴维斯家族投资历程，经历了2次漫长的牛市、25次调整、2次严酷的熊市、1次大崩盘、7次温和的熊市、9次衰退；第二次世界大战、冷战、人类登月、石油危机、“漂亮五十”的崛起与崩溃；1次总统遇刺、1次总统辞职、1次总统遭到弹劾；34年的利率上升和18年的利率下降……

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  e笑

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  写的流水账多些，可以做了解用 名动天下的戴维斯双击其实很简单，难的是三代如一日的坚守。。。 读完很久对老爷爷教育小孙子买吃的那个话印象还很深，，，你真的要花1000块买这个吃的么。。 还有个印象深的是叫孩子们自己动手挖游泳池，这不是练孩子，是真的抠 若无此节俭到头的家风，怎能富过三代呢。老戴维斯真是辛苦啦，值得我们年轻人学习，该花的花，该省的省，攒下人生的机会，待机屠龙

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  Melody

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  承担最小风险寻求合理回报是投资，为没实现没证实仅具有潜力的“明星”支付愚蠢价格的是投机 对自己持股价值心中要有底，情绪不跟随市场波动起伏，短期的成功不过于乐观，短期的挫折不过于悲观，耐心坚守，长期思考，等待注定会到来的回归 多学习研究历史，拓宽视野的同时还教会你与众不同的人会成就与众不同的事业 当别人贪婪时应该恐惧，当别人恐惧时应该贪婪，尽量避免投资高价快速成长公司，应当投资回报不起眼低调稳定高成长型公司 花钱，尤其是乱花钱，是一个令人后悔的习惯把省的每一分钱用来复利，5年10年20年后带给你的将是巨大的惊喜，投资账户里才是钱最应该待的地方 股东盈余可转化成另一种形式盈利收益率看待盈利收益率=每股盈利/股价 当一个公司利润持续增长使得每股收益提高，同时市场给予的估值也提高，股价得到相乘倍数的上涨称之为戴维斯双击 十大投资原则 1、避开廉价股。平庸的公司基本会一直平庸 2、避开高价股。一旦快速成长的狂野股票失去成长性，迅速下跌带来的风险非常大 3、以合理的价格购买适度增长的公司股票。好的投资对象应是成长率大于市盈率的公司 4、等待合理价格的出现。任何一家公司都会遭遇自己的熊市，坏消息发生时会影响股价下跌，这通常是买入的好时机，只要这些负面东西是暂时的，不影响公司长期发展前景 5、顺势而为。只要能发现价格合理、盈利真实经营稳健的公司，便可纳入投资组合 6、主题投资。根据市场当下环境选择行业股 7、让你的赢家继续奔跑。我们希望股票以“合理价格”卖出，即便它达到这个点，只要它可以继续保持增长，我们就愿意继续持有 8、投资于优秀的管理层。任何公司的成功都离不开优秀的管理层 9、忽略后视镜。历史从来不会一成不变的重复过去，要致力于从过去中找到未来 10、坚持到底。以1年、3年甚至5年的时间看股票是危险的，但是放眼10年、15年却是不同的景象，投资股票就是在跑马拉松

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  悟悟悟

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  非常棒的一本书，像是自传又不像是。第一代戴维斯喜欢结交名流贵族，又对普通人温和，参加各种团体，也在团体里争的名份，大多时候都能是小团体的领导人物，周游世界，可谓是人生大赢家。戴维斯和儿子表面上关系不是那么好，是因为作为父亲必须言传身教，严肃，如果整天嘻嘻哈哈，开心的和儿子相处，可能就不会有大师谢尔比了，但是戴维斯又和第三代克里斯关系很好，也体现了戴维斯的慈爱。谢尔比又走了一遍父亲的人生，但是加上自己的勤奋，努力，让事业更多壮大。第三代，这是比谢尔比更成熟的一代，也和爷爷和父亲一样，妻子也是出身于名门贵族，作为基金管理人活跃在世界舞台上。第四代，估计也大多数陆陆续续登上了舞台了。看完本书，最令我印象深刻的，就是凯瑟琳·沃瑟曼，一个成功男人背后都会有的神一般的女子。在戴维斯躺在病床上弥留之际，她说过，我们的美好时光一去不复返了。然后她儿子谢尔比说，这要多么完美的人生，才会有这样的感慨呀！

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  陈新

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  没有谁的成功是容易的。如果我们觉得别人的成功是容易的，只不过是因为没有看到别人背后的付出而已。戴维斯家族的投资历程经历了两次漫长的牛市、25次调整、两次严酷的熊市、一次大崩盘、七次温和的熊市、九次衰退；二战、冷战、人类登月、石油危机、漂亮五十的崛起与崩溃；一次总统遇刺、一次总统辞职、一次总统遭到弹劾；34年的利率上升和18年的利率下降 .....历经经济的盛衰兴替，股市的牛熊起伏之后，屹立华尔街五十年而不倒，的确值得认真研读。

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  Sylvia

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  一本值得反复阅读的书，财富在三代人甚至更多代人之间延续，授之以渔，而不是授之以鱼。教给下一代积累财富的方法，而不是直接把财富赠予下一代，不剥夺他们创造财富的快乐。 养成节俭的习惯，把大笔开支省下来用于投资，投资获得的收益再拿去投资，获取复利增长的效应。 戴维斯的十大投资原则和投资检查清单值得反复阅读，认真总结和思考。

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  靳岳峰

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  世界上有两个以投保险企业而成名的投资家，一个是股神沃伦巴菲特另一个就是这本书的男主角戴维斯家族，再加上本书的译者天南先生的优雅的文字！这本儿戴维斯王朝绝对是投资类书籍非常上乘的著作，可以说它是一本传记，也可以说它是一半儿非常非常棒的投资著作！ 戴维斯家族似乎有更好的投资基因，因为他有更好的传承，因为孙子的成就似乎比爷爷老戴维斯不妨多让！ 在投资界有一个非常重要的术语，叫做戴维斯双击，足以证明戴维斯这三个字儿在投资界的分量！保险股，低估，成长性……形成了出名的戴维斯双击现象！这也贴上了戴维斯加速的标签！ 如果想了解投资的真谛，又恰恰想看看如何祖孙三代穿越多个牛熊，成就一门三杰的神迹，那我觉得就应该好好的读一读这本儿由天南先生译的华尔街经典著作戴维斯王朝

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  谢康

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  就算已经极其富裕，戴维斯仍然力求节俭。当子女想要一美元去花销，戴维斯强调一美元的正确位置应该是在投资账户。 他的资产不准备全部留给后代，因为继承巨额财富会让后代失去前进的动力。但对于投资和复利思维的培养，戴维斯一点也不吝啬。 50年的时间里，用正确的投资策略，戴维斯将5万变成了2.16亿，这是他自己的王朝。 风险意识极其重要，参与投资，目标不应是赚取多少财富，而是应该避免犯出致命错误。  很像叔本华在《人生的智慧》中所写的一点，人们不应该将追求幸福作为人生目标，而是要避免不幸。

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  💋🌴么么魚🐠🐚👙🌴🦁📿

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  金融投资是不大懂，正准备学习，但是老头的家法是挺赞同的。生活的勤俭，赚钱的热情，百年后的公益活动…不得不佩服这类人，对财的取之有道用之有道。相比现代人的价值观，只能唏嘘不已。