简介

精彩点评

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  Shelly

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  感觉不是非常适合新手阅读 在内容结构上稍有些层次不是那么循序渐进而且很多内容重复感有些多 整体来说 个人感觉还可以 但如果作为像书名写的从入门到精通的标准来评价 还是稍稍显得差了一些，而且很多很浅显的道理出现很多文字阐述并且多个章节重复 就大大削减了阅读体验，另外有些难以理解的专业部分 又用了更多期望专业话术予以介绍 就更让人感觉不能明白 如果再通俗些就更好了

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  温禄森

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  改变源于勇气，愿你从此刻开始能与勇气结伴同行。任何一次尝试都能让你赏心悦目，心中充满甘甜。

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  杨永庆

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  我在看银行螺丝钉的书，误打误撞，又来看老罗，这是老罗的第二本基金定投的高级之书！两个作者比较，老罗很全面，尤其我在支付宝上，发现智能定投，这本书里竟然有介绍和方法，它需要大量资金，不适合我。指数基金，中证500  沪深300 创业板指数 看你的资金，选择周五或周四定投，止盈不止损！见好就收！赎回够本有盈利，滚雪球择时再战，这是利滚利，福利。所谓3——5年，是时间玫瑰的长久，一年也能做到微笑曲线。并且我已做到！给自己个目标，10%过15% 止盈不止损！！！好书，感谢老罗！！！

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  临江仙

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  本书以基金经理老罗多年的一线从业经验为基础，综合了作者对指数、指数基金投资理念、投资技巧、投资心态调整等方面的理解与总结，本书脉络清晰、可读性强，内容由浅入深，并提供了大量实用的投资策略及技巧，非常适合初入市场的中小投资者阅读。

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  杨戬

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  《指数基金投资从入门到精通》是老罗“基金三部曲”中最先出版的，我却是最后看的。在我看来，这本书其实远没有后两本合格，作为一本入门书，很多基础知识没讲到，讲到的很多也没讲清楚。作者作为一名基金经理，对于基金相关概念自然熟稔已极，但是读者却多为小白投资者，很多概念都是突兀出现，并没有详细解释，导致全文看起来多少有点磕绊、不连贯。所以我推荐读者如果要是读老罗的书，那最好是把他的“三部曲”（另外两本《基金定投：让财富滚雪球》、《ETF投资指南》）一起阅读，这样更容易理解，很多在这本书没有详细解释的实例和理论在其他两本都有，三本书重合部分较多，读起来不但能加强记忆，也能容易理解。 这本书除了基本的基金知识，还用大篇幅介绍了分级基金和多种套利模式，不过我认为对于新手来说这完全是没有必要的，分级基金大致了解一下就足够了，套利操作不建议新手参与，风险太高。 以下重点总结一些其他两本书没有介绍或者介绍不足的部分，与书友分享： 投资理财三个常识 1.风险和收益成正比； 2.人取我弃，人弃我取； 3.理性投资，远离杠杆。 指数公司 指数公司是指数的重要编制机构，目前国内的指数公司主要分两类，一类是官方性质的指数公司——中证指数有限公司和深圳证券信息公司，市场上绝大部分基金产品都用这两家公司的指数。另一类是第三方编制机构，如申万证券和中信证券等证券公司。 指数的加权方式 1.市值加权 是指一种以每只成份股的流通股本数量乘以每只股票的价格为基础确定数值的股票指数，是以股票市值作为权重计算出来的指数。以市值作为投资者组合加权的依据，市值越大的股票权重越高，股票涨跌对指数的影响也越大。 2.基本面加权 通常使用基本面因素来决定成份股权重而不是常用的市值。许多基本面加权指数的权重因素都来自公司的财务报表。这里的权重因子既可以是单变量，也可以是复杂的多变量模型生成的结果。单变量因子包括如每家公司的股票营业收入、现金流、净资产、分红等基本面指标对股票进行权重分析。 3.等权重加权 指给予每个成份股相同的权重，即成份股数量的倒数。理论上，权重是要每日进行再平衡的，否则权重便会偏离成份股数量的倒数，但实际上为了避免烦琐和换手率高企，通常采取定期再平衡的方法。 4.GDP加权 主要用于国际指数，将传统的市值加权，改为以国家或地区的GDP为相应证券赋予权重。举例来说，2016年世界上GDP排名前三的三个国家为美国、中国和日本，那么在世界股票指数中，占权重最高的就应该是这三个国家的股票，并且其权重与其各自的GDP成正比。 5.波动率加权 以过去历史的波动率对成份股进行排序和加权，对于波动率大的股票给予低的权重，对于波动率低的股票给予高的权重，即权重与波动率大小成反比，以此构建一个低波动率的权重配置组合。 指数的估值指标应用 公司估值方法通常分为两类：一类是相对估值方法，特点是主要采用乘数方法，较为简便，如PE估值法、PB估值法、EV/EBITDA估值法、PEG估值法、市销率估值法、EV/销售收入估值法、NAV估值法；另一类是绝对估值方法，特点是主要采用折现方法，如现金流折现DCF、股利贴现模型DDM等。相对估值法和绝对估值法作为估值体系的两个方面，不存在孰优孰劣的问题。 1.PE市盈率估值法适合于盈利相对稳定、周期性较弱的行业。从单个公司来看，市盈率指标对业绩较稳定的公用事业、商业类公司参考较大，但对业绩不稳定的公司，则易产生判断偏差。 2.PB市净率估值法适合流动性资产比较高的行业。如银行、钢铁、煤炭、水泥等。 3.地产行业主要看NAV，NAV是净资产价值。在一定销售价格、开发速度和折现率的假设下，地产企业当前储备项目的现金流折现价值剔除负债后，即为净资产价值（NAV）。 4.对于钢铁、煤炭、水泥、汽车这些强周期行业，PE、PB、DCF用处都不大。 5.对于零售行业，由于销售收入相对稳定、波动性小，且具有微利的特点，因此应考虑市销率指标。 6.对于成长性较高的企业，如高科技企业（TMT）、生物医药、网络软件开发等，应优先考虑PEG法，而这个方法对于成熟行业则不太适用。因为PEG反映了未来预期增长率对于企业价值的影响，而成熟行业具有低风险、低增长率的特点，因此不适合运用PEG法。 7.对于运营商，如高速公路上市公司运营、电信运营业，注重稳定性，则应综合考虑现金流贴现模型（DCF）和EV/EBITDA法。EV/EBITDA估值方法一般适用于资本密集、准垄断或者具有巨额商誉的收购型公司，这样的公司往往因为大量折旧摊销而压低了账面利润。EV/EBITDA还适用于净利润亏损，但毛利、营业利益并不亏损的公司。但对于固定资产更新变化较快的公司，净利润亏损、毛利、营业利益均亏损的公司以及资本密集、有高负债或大量现金的公司，则不适用EV/EBITDA法。 阿尔法（α）和贝塔（β） 1.贝塔系数（β） 它以市场总体的波动性为基准，衡量基金这样的投资组合收益的风险大小。也就是说，如果一只基金的价格和市场的价格波动性是一致的，那么这只基金的β值就是1。如果一只基金的β值是1.8，就意味着当市场上升10%时，基金上涨18%；而市场下降10%时，基金亦会下跌18%。因此贝塔越大，基金就被认为系统风险更高。 2.阿尔法系数（α） 贝塔（β）所代表的风险是基金在市场中的固有属性，括号内的贝塔收益紧跟市场波动，直接与市场涨跌挂钩。实际收益与贝塔收益的差额就是阿尔法收益（α），也称超额收益，它不为市场所动。超额收益能力能够规避市场系统性的风险，靠的就是真本事了，包括基本面选股的能力、仓位择时能力、量化选股能力等方面。但是A股市场中，具有持续获取阿尔法的基金经理少之又少。 指数基金跟踪误差 1.大额申购对指数跟踪误差的影响。 2.大额赎回对指数跟踪误差的影响。 3.停牌股票的估值调整对指数跟踪误差的影响。 基金投资的日历效应 1.沪深300、中证500节日效应比较明显，国庆节节后三交易日的上涨概率均达到90%。 2.春节后第一个交易日胜率不是很高，但是在第五个交易日的胜率高达90%，春节后一周，市场大概率上涨。 3.节后行情上涨是大概率事件，除了节假日，“两会”时市场行情也存在着“日历效应，“两会”期间大概率收益率为负，“两会”结束后的收益整体偏好， 4.从历史的经验看，除2014年一季度之外，历年大盘都出现过春季躁动，春季行情一般始于1月下旬到2月初，持续时间为5～6周，春季行情集中在高β周期、金融、成长这些板块。 ETF的9种投资策略 1.买入、持有、再平衡策略； 2.定期投资策略； 3.核心—卫星策略； 4.波段操作策略； 5.自上而下&自下而上策略； 6.利用ETF变相T+0交易； 7.ETF杠杆交易策略； 8.网格交易策略； 9.金字塔法买入策略。 分级基金 分级基金是指通过事先约定基金的风险收益分配，将母基金份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部类别份额上市交易的结构化证券投资基金。其中，分级基金的基础份额称为母基金份额，预期风险、收益较低的子份额称为A类份额，预期风险、收益较高的子份额称为B类份额。 5招教你何时卖出基金 1.根据技术分析指标，决定卖点； 2.根据市场环境及自己的风险承受能力，设置涨幅预期； 3.设置下跌幅度作为卖出点，这样有利于止损和止盈； 4.根据市盈率，在市盈率相对高点作为卖点； 5.根据市场情绪，决定卖点。 由于我国股票和基金市场起步都较晚，相比于欧美证券市场，国内绝对是属于起步阶段，绝大部分国民对于证券投资的认知还大多处于08年、15年牛市的股灾恐慌阶段，很多人并不能接受基金和股票的理财方式，把股票和赌博画上了等号，顺便捎带上了基金。而另一部分国民则把证券市场想象的过于简单，不但想“挣大钱”，还想“轻松挣大钱”，一知半解，便重仓博弈。其实这两种思想都不可取，我们既要看到长期配置基金的稳定收益，更要注重短期操作带来的过度风险，而要做的这两点，我们需要的还是学习、学习、再学习，基金理财入门容易，想要精通就难了。