简介

精彩点评

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  夏虫

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  用400多页的书讲了一句话，真的太浪费时间了。也就是长期看主动管理基金比指数基金的收益低，成本还高…

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  LISA老肖我

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  耗时极长，终于一点一点读完了。想速读都不行，一读快就get不到啥意思了。认认真真做了七八页笔记，字里行间里可以感知到博格真的是那种特别靠谱的人，聪明还不鸡贼，又专业还说人话，太有人样了。

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  宾果

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  总体来说，这本书强调的核心只有几点，即成本最低化，长期投资，简单化等，还有一些有用的常识性内容。这本书可以作为认识共同基金（公募基金）的入门书籍，不过基金投资亦不需要十分深厚的理论功底。 我在读此书的过程中一直有几个问题萦绕在心头： 1）中国股票市场与美国股市是有差别的，并且每年的涨跌似乎毫无规律，在中国这样特殊的体质下，共同基金常识所阐释的各种思维是否适用于中国基金市场？ 2）中国改革开放已有40周年，股票市场时间更短，那市场发展趋势是否会像成熟的美国股市那般，合理的发展呢？目前中国的股市处于什么位置呢？ 3）作为刚进入这个领域不久的人，我认同长期投资，也相信复利的魔力，但是在面对市场起伏变化时，我们又该如何操作呢？

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  Miss浅梦💫

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  作为财商主题书单的一本大头，读来略显吃力。10周年纪念版每一趴都写了十年之后（本书首写于2007年，17年做了此版重新增添了内容），读一本赛读2本。从《小乌龟投资智慧》、到《漫步华尔街》、《投资最重要的事》，尤其后两本中，有这本的影子，约翰·博格也被誉为指数基金教父，确实内容翔实，各种数据、论证，对美国市场研究相当有价值。但不能生搬硬套到中国市场，如果不是对美国市场极感兴趣或者不是为了做研究、不是这个行业人员，只是想扫盲、了解基金陷阱、误区、极简投资法，那么漫步和最重要的事更适合阅读，基本理念差别不大。

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  靳岳峰

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  最近其实很想研究一下关于指数基金的投资策略，我再次翻开了这个大部头的著作，其实在几年之前我就读过了一次共同基金常识这本书了，重温总能唤起记忆有所收获 约翰博格真是一个以一己之力要撼动整个美国共同基金这个行业的战士，里面充斥着美国基金业的黑幕啊肮脏啊……我想对于基金从业人员人员包括基金的销售人员都会对这本书避之不及啊，绝对会狠狠的刺痛他们，但这却能给广大投资者带来福利啊 约翰博格用最基本的常识来告诉我们投资其实可以如此的简单，简单到可能都没有人去相信，但是它却极为有效 成本是这本书最重要的组成部分，那些克扣投资者血汗的费用，却是影响投资者最终收益的决定性因素

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  流云逐月

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  这本书是指数基金之父约翰.博格在投资领域的精华呈现，对我们理解指数基金投资理念，建立基金投资体系能有很大帮助。       博格在书中用了大量真实数据告诉我们简单和常识就是成功投资的关键因素，虽然讲的是美国市场，但市场都是相通的，A股市场也不例外。长期投资、低成本、买得便宜这些常识让投资看起来其实很简单，我们都知道市场不可预测，也不能长期战胜，那么最好的方式就是加入，顺势而为。总的来说，就是在低估区域，买入能够持续盈利的指数基金，然后耐心持有。 延伸： 1、投资策略：组合+定投【根据自己的目标确定】 2、选择基金：考虑规模【适中】、成立时间【不小于3年】、跟踪误差【越小越好】、收益率【看走势】 3、买入基金：选择手续费相对较低的基金，择时低估买入

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  十八道胡同

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  1，做一个长期投资者；2，关注投资的成本(换手率，管理费，税收)；3，不要根据一个基金历史的业绩判断其未来的收益； 4，买指数基金； 但是国内市场不是大长牛，且指数基金的管理费超级高。以上常识值得商榷。

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  宸光

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  股票和债券的投资平衡，分散化投资，低成本，不要频繁交易，长期主义，将让你成为一个出色的投资者

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  桃酱

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  虽然美国市场体制和中国还是有差异,但参考基金体系的源头原则是常识，有趣的是，全文宗旨也就是只要知道这就够了。

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  湛庐CHEERS

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  《共同基金常识》是指数基金教父约翰·博格先生的心血力作，是投资界的经典必读书。在这本书中，约翰·博格先生将其一生在投资领域中沉淀的精华悉数呈现，用大量翔实的数据和事实诠释了简单和常识必然会胜过代价高昂且复杂的投资方法；低成本和广泛分散化的投资组合，仍然是以最低的成本和风险实现财富累计的最优选择。高瓴资本创始人张磊曾说：“《共同基金常识》，书中用大量篇幅论述基金投资的常识性智慧，这无疑成为我投资管理中始终恪守的投资哲学。”

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  道

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  如果想阅读基金方面的书，这一本你必须阅读，因为它很经典值得花时间阅读。

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  Lisa💰

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  共同基金常识 1.无论市场上涨或下跌，选择一个包括股票和债券的理性平衡组合，并坚定地持有它，你不仅可以积累收益并且可抵抗逆境。 2.市场的总回报率－成本率＝市场的净回报率 这个三段论的演绎十分清楚： •所有的投资者拥有整个股市，主动投资者（作为一个群体）和被动投资者一直持有所有的股票，因此他们一定获得总的股市回报率。 •主动投资者所承担的管理费用和交易成本，大大高于被动投资者所承担的部分。 •因此，根据定义，由于主动投资者和被动投资者一定共同获得同一个总回报率，则被动投资者一定获得更高的净回报率。证毕。 （在博格的理念里，人是无法战胜和超越市场的，这是他三段论的基础） 3.金融市场长期回报的来源很容易解释：对股票市场而言，是企业的盈利和分红；对债券市场而言，是利息支付 4.根据奥卡姆剃刀原则，我推导出了一个简单的理论，决定股市长期回报率的三个变量是： •初始投资时刻的股息率。 •随后的盈利增长率。 •在投资期内市盈率的变化 相对而言，在一个相当窄的参数范围内，盈利增长率通常是可预测的。 市盈率的变化已被证明具有高度投机性，总回报率就是这三个因素之和 例如，假定初始股息率为3%，在随后的10年内，预测盈利增长率为每年7%，则回报率将为10%。如果市盈率从期初的15倍，预期变为期末的18倍，这将使总回报率增加两个百分点，股票回报率将达到12%。 5.对几乎所有投资者而言，基本的资产组合划分可浓缩为以下三类：普通股（追求最大化的总回报率）、债券（追求合理的收入），以及现金储备（追求本金的稳定） 6.然后讲了一系列股债配置的事情。关于比例，方法。 7.选用哪一种指数有关系吗？”我的回答显然是正确的，“在长期来看，是没有关系的 8.这两只基金都有很大的市值，不收取销售佣金，以最低成本运营，保持很低的投资组合换手率，并得到极为高效的管理，从而能够相当准确地跟踪目标指数。 9.投资者必须认真地决定其所投资的指数基金，而不是盲目地选择指数基金。他们所选择的基金应该是根据他们希望模仿的市场板块来进行指数化投资的。 10.更进一步，所有的指数基金在运营效率方面并非都是高效的。无论就技术、经验或是敬业程度而言，一些指数基金经理在投资组合交易的实践方面确实做得比其他人更为出色。 与指数相匹敌的这种能力差异，在很大程度上被市场忽略了，这是不应该的。 在考虑任何一只指数基金时，投资者都应当认真考察每位基金经理的投资策略的实施情况。 11.在这些微不足道的百分数中，没有一个看来是很大的，但对长期指数基金投资者而言，它们却有天壤之别 12.指数化的成功没有必要基于市场效率的概念，关键在于，任何分立的市场或市场板块中的任何投资者都无法跑赢他们所运营的投资领域。 13.★★★对那些将资金在今天储存以便日后收益的投资者而言，“72法则”也能通过另一种有用的方式发挥作用。对任何给定的回报率，“72法则”表明你需要有规则地进行一定数额的投资多少年，就可以停止投资并能开始提取相同数额的回报，同时并不减少你的本金。 例如，如果你以6%的回报率每月投资500美元，12年后（72除以6）你能够每月有规则地提取500美元，而且仍保持你的本金不动。24年后，你能够开始每月提取1500美元。36年以后，你能每月提取3500美元，同时保持本金不变。但如果你的回报率是12%，你的等待时间将会更短：6年后便可开始每月提取500美元，12年后可每月提取1500美元，18年后便可每月提取3500美元。在24年后，你可在不影响本金的前提下每月提取7500美元，这足足有6%的回报率下的5倍之多。 14.这说明降低风险的斜率远比增加回报的斜率更为容易。在投资生命周期中所减少的风险中，足有6/10是在持有股票的前5年中减少的，8/10是在前10年、而9/10是在前15年的持有期中减少的。但是，尽管风险在15年中，风险已大大降低，但仍是难以完全消除的，这一点要谨记在心。 15.成本是重要的，我再次重复这句话。复利的微小差别会导致资本积累出现不断增加，最终形成令人震惊的差异。然而，这句话不仅表明了复利的魔力，也表明了它的专制。随着时间推移，高成本的投资会比低成本投资失去更多，导致资本积累急剧减少。就像时间和回报以及时间和风险一样，时间和成本也是相互紧密联系的两个维度。

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  良

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  《共同基金常识》所强调的有三个方面：第一，对于卓越理性的追求；第二，对于伟大格局观的探索；第三，对于非凡投资品格的坚守。 第一，基金管理人应当具有卓越的理性智慧。约翰·博格先生从投资策略、投资选择、投资业绩三个角度，反复论述“常识和简单化”是财务回报的关键。对于基金管理人来说，市场择时和高换手率无法永远战胜市场，试图通过短期波动获益无异于一场赌博。无论何时，投资中最值得信任的常识永远是：投资回报应来源于企业的盈利和成长。 第二，基金管理人应当塑造伟大的格局观。与此对应的是，他十分推崇指数化投资，理由有四：第一，广泛的分散化，以降低风险；第二，最小的投资组合换手率，避免短期交易冲动；第三，极低的成本，包括运营和交易成本以及税金；第四，长期投资。 第三，基金管理人应当坚守非凡的投资品格。 本书被分成五个独立的部分。前三部分是考察三个主要领域的常识性法则。这三个领域与投资者建立基金投资组合的关系应该最密切：投资策略、投资选择和投资业绩。 第一部分“投资策略”强调了长期投资的必要性，对股票和债券市场回报率本质的理解，以及资产组合中资产配置的重要作用。常识和简单化是财务成功的关键。 投资是一项关乎信念的行为，也是一种推迟眼前消费获取未来所得的意愿。长期投资是投资者获取最优回报的核心要务。 关注长期远优于关注短期，但几乎没有多少投资者能领会这个教训。 在任何逐月甚至逐年的短期基础上，市场完全不可预测。我们既不应当指望它变得可预测，也不应当根据传统观念所引发的冲动做出投资决策。无论这些号召来自权威刊物的头条，还是来自我们日常的希望和恐惧，它们通常会让我们关注短期，模糊我们对长期的认识。 股市的最大悖论之一：当股票价格高涨时，投资者争相跳上这趟花车；当股价低迷时，却无人问津。 越简单的解释，越有可能正确。这条知名的假定被称为“奥卡姆剃刀原则”。 无论市场上涨或下跌，选择一个包括股票和债券的理性平衡组合，并坚定地持有它，你不仅可以积累收益并且可抵抗逆境。 当我们估计未来的预期收益水平时，长期投资者必须意识到：成本将消耗掉一部分投资收益。持续的通货膨胀率几乎总是成比例地消耗掉更大份额的实际回报率。支付最低成本的长期投资者，最有可能赚得最高的股市实际回报率。 决定股市长期回报率的三个变量是： •初始投资时刻的股息率。 •随后的盈利增长率。 •在投资期内市盈率的变化。

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  佛系少女🌞

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  这是一本非常实用的基金常识之书。 这本书实在是太好了，好到我不知道用什么词语来形容。 虽说书中有些是个性的常识，不太适合中国市场。但是有很多理论是共通的，听君一席话胜读十年书。 这本书还有很多事例及数据，虽说看起来繁杂，但却很准确。而且还有10年的对比，数据和常识可靠有效。

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  墨

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  金融已逐渐融入日常生活，小到零钱通、余额宝，大到各银行理财基金、大额存单、封闭基金，而其中成本、风险、回报、时间四要素需要去考量。 成本需要考量基金收纳的各种费用，需要关注是否会随时间推移而增加，另一项就是频繁的换手，这一项成本往往也会被忽视。 入市有风险，投资需谨慎，需要斟酌基金的稳定性，而不是人云亦云，杀个头破血流，最后惨遭洗礼被赶出。 对于回报要有放长线钓大鱼的心态，投机、暴富是投资路上的绊脚石。 如宽基指数，虽然可能比不上一些高额收益的理财产品，其成本低、中风险、中回报，随着时间和复利的累积，以投资心态去经营，最后收益还是可以的。 入市有风险，投资需谨慎[抱拳][抱拳][抱拳]