简介

精彩点评

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  赵海通

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  这本备受瞩目和关注的新书《价值》读完了，用时仅仅5个小时。 这是微信读书上的第91本书，我基本上都是5星评价，极个别会4星，但是对不起，本书我只想给3星。 首先由于本人水平太有限，其次可能是因为期待过高，可能是因为名气太大，可能是因为高瓴资本太耀眼，可能是因为张磊总太闪亮，所以对本书真的很难给出一个很高的评价。 另外我刚刚比较了几个数据。最近读了三本财经方面的书，都是大佬，分别是邱国鹭老师的《投资中最简单的事》，黄奇帆老师的《结构性改革》以及本书张磊老师的《价值》。分别为854页，1230页以及1016页，用时分别为5h34分，10h28分，5h7分。 所以爱之深，所以话之切。对于高瓴资本，对于我这个老乡张总，我已经在无数场合表达过自己的崇敬之情，所以下面说的只是针对本书内容。 先开坏杠。我觉得本书瑕疵的地方有： 1.不够接地气。比如经常看到类似这样的话：消费的本质是消费者与世界和自我达成和解的过程。我觉得以张总的学识和经历，可以更加接地气的表述，当然了也怪本人水平有限。 2.我们知道投资里没有常胜将军，有时候失败是常有的事，甚至马云老师说过，最成功的人，往往经历最多的失败。可是本书从头到尾都是百丽，京东，公牛，腾讯等等，其实很希望看到高领资本部分投资失败的案例，以及他们的思考过程和方法。 3.说实话，我觉得这本书的封面设计太一般了，什么50人推荐，什么多少张生活照片等等，有点像网络畅销书的感觉，以高瓴资本和张磊的实力，完全不需要这些虚的。 4.除了开篇，后面我觉得排版有点问题，而且有一些重复的内容，很多理论，很多案例，好像来回出现很多次。比如那个哑铃理论。 5.本书封面特别吹捧的7个公式，我真没看出来有啥无敌的，倒是公式之精简让我觉得有点敷衍过去。 6.有些内容，我觉得太泛泛，说的不疼不痒的。比如看到这些标题，什么追求内心平静，什么坚持追求真理，什么敢拼想赢不怕输，乍一看我以为我在读一本鸡汤文。 其实还有一些，想想就算了，毕竟除了上面小瑕疵，这5个小时其实还有很大收获的。所以，下面开好杠。 1.我们应该感谢高瓴资本。是他们的不懈努力让我们的社会更加美好，比如没有他当时的坚持我们就看不到京东和腾讯的合作。没有他的努力也用不到这么好的公牛，这么舒适的百丽，这么便利的打车等等。 2.我们应该感谢像高瓴资本这样优秀的私募。比如文中提到的：无论是倡议设立未来科学大奖，还是支持西湖大学，本质上都是要帮助科学家做一些长远来看有意义的事。因此，作为一家坚持长期主义的投资机构，我们有责任帮助孵化、连接并转化基础研究和原始创新的成果，帮助更多投资人理解和掌握价值投资理念背后的精神，将科技进步、创业创新和价值投资连接起来，成为推动社会进步的基础力量。 3.我们应该感谢张磊这样的优秀企业家和投资人。他们愿意分享他们的经历，成长和财富，这些文字，这些经验，是我们宝贵的财富。比如他提到的：高瓴所坚持的投资哲学在很多方面同样适用于教育和人生选择。第一是“守正用奇”，就是要在坚守“正道”的基础上激发创新；第二是“弱水三千，但取一瓢”，就是一个人要在有限的天赋里做好自己最擅长的那部分；第三是“桃李不言，下自成蹊”，就是指只要好好做自己的事，成功自会找上门来。 这些不仅是投资人的法宝，也是我们每个人成长路上的座右铭。 所以相对于张磊和高瓴资本的重要地位，我觉得本书远远没有表达出相对应的能量。纵观本书，与其说是投资哲学，倒不如说是对高瓴资本这个公司的制度，文化，组织，投资等等的一次全方位宣传。我真觉得可以写的更好的。 最后，希望我们都可以取其精华，弃其鸡汤，在投资问道，价值选择的道路上越走越远。不管怎样，向张磊总致敬！向高瓴资本致敬！

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  姗姗

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  ☺️"三把火”理论：凡是能被火烧掉的东西都不重要，比如金钱、房子或者其他物质财富，而无法烧掉的东西才重要，总结起来有三样，那就是一个人的知识、能力和价值观，这也是深藏于内心并真正属于自己的“三把火”。 这意味着留得青山在，不怕没柴烧，前提是有青山。 如今互联网技术高速如此发达，如果真的有才，根本谈不上怀才不遇。 因为太多人周公吐脯，渴望人才了，不信你看，放眼望去，各地为了招揽人才简直是用尽了可以用到的政策和福利。 ♠亲力亲为。 >> 商业中的洞见不仅来源于前人的总结，更有效的是一手调研，通过对原始数据的挖掘积累，发现一手的市场规律。 我想这就是为什么说，在底层摸爬滚打上来的领导比空降的领导更有领导力和得民心吧。空降的给人一种距离感，而且也没有土著领导那么了解一家公司的真实状况。 这也说明了，如果自己想要成为领导别人脑袋的人。首先在被领导的路上，多换位思考质问背后的原理。俯下自己的姿态，自己先去把需要会的技术都了解了，该知道的内容都知道。 ♠取法乎上。 >> 读书、思考、实践，对这个世界的好奇和探索，使我在很小的时候就明白，追求事业和梦想，必须对自己有所承诺，着眼于长远，全神贯注并全力以赴。在不同的际遇中，学习所有能学习到的最高标准，从而获得理解与洞察的能力，这是我一直以来坚持的长期主义。 >> 诚实地面对自己的内心想法，比正确的答案更加重要。 “嘘寒问暖，不如打笔巨款。” >> 世界上只有一条护城河，就是企业家们不断创新，不断地疯狂地创造长期价值。 >> 在未来的商业逻辑中，企业从求赢变成不断追求新的生长空间，从线性思考变成立体思维，从静态博弈变成动态共生。 ◆ 投资的生态模型 >> 很多一流的人才做三流的生意，有可能把三流做成一流；相反，三流的人才做一流的生意，则可能把一手好牌打得稀烂。 >> 看人就是在做最大的风控，这比财务上的风控更加重要，只要把人选对了，风险自然就小了。 ◆ 从发现价值到创造价值 ★企业只有不断接受挑战才有竞争基因。 >> 打赢一场又一场攻坚战。 >> 从发现价值到创造价值。 >> “市场先生”、“内在价值”和“安全边际”，这三个经典概念构成了价值投资诞生之初的逻辑链条。 >> 如果说价值投资的出发点是发现价值的话，其落脚点应该是创造价值。 ◆ 坚守三个投资哲学 >> “守正用奇”“弱水三千，但取一瓢”“桃李不言，下自成蹊”。 ◆ 坚持第一性原理 >> 约翰·博格讲过：“投资的本质是追求风险和成本调整之后的长期、可持续的投资回报，克服恐惧和贪婪，相信简单的常识。”本杰明·格雷厄姆与戴维·多德在《证券分析》中写道：“投资就是通过透彻的分析，保障本金安全并获得令人满意的回报率。” ◆ 避开价值投资中的陷阱 ★没有现成饭可以吃。 >> 避开价值投资的陷阱，归根结底是保持理性，保持理性的诚实，在没有充分地研究之前，在思维模式尚未得到检验之前，在没有把风险管理好之前，平衡好自信和谦虚的心态，保持积极的克制和勇敢的主动。 >> 德国哲学家伊曼努尔·康德（Immanuel Kant）说：“这个世界上唯有两样东西能让我们的心灵感到深深的震撼，一是我们头上灿烂的星空，一是我们内心崇高的道德法则。” >> 史蒂夫·乔布斯有一个观点值得借鉴，即“真正顶级人才的自尊心不需要呵护，每个人都知道工作表现和贡献是最重要的”。 >> 不是老板给你一张网，让你捕几条鱼，而是你主动去寻找一片海、一个更好的捕鱼方式，甚至一个更好的养鱼方式，等等。 ♠实用理论，走的人多了就成了路。 >> 不断进化。有一个新概念叫“组织力”，即企业的内生凝聚力和驱动力。组织力越强，企业增长或转型的加速度就越大。拥有强大组织力的组织，能够主动寻找边界的压力甚至是不适感，从而不断地进化和突围。哲学家丹尼尔·丹尼特（Daniel Dennett）(36)将“进化”定义为一种用来创造“不用设计师的设计”的通用算法。这种通用算法，既可以是内部挖掘，也可以是把外部资源带进来。 ◆ 突破生命科学：研发与创新 >> 冯友兰老先生也有一句很有名的话，叫：“何止于米，相期于茶。” ◆ 第10章 永远追求丰富而有益的人生 ♠要投投自己，要帮帮教育。 >> 教育是对人生最重要、最明智的投资。 >> 对投资的思考，也在帮助我延伸对教育、人才和人生选择的深层次思考，经历得更多之后，我最大的变化是理解了这个世界与社会的复杂性与多样性。 ◆ 长期主义的人才观 >> 毛主席在《七律·和柳亚子先生》一诗中写道“风物长宜放眼量”，就是让我们从远处、大处着眼，要看未来，看全局 ◆ 后记 做时间的朋友 >> 正如陶渊明所写，“纵浪大化中，不喜亦不惧。应尽便须尽，无复独多虑”， ◆ 心灵宁静，“延迟满足” >> 投资这项事业进行到最后，反映的是你个人的真实性情和价值观。

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  Austin

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  把时间和信念投入到能够长期产生价值的事情中，尽力学习最有效率的思维方式和行为标准，遵循第一性原则，永远探求真理。这便是一个人信奉的“长期主义”，信奉的人生价值，也是立足于社会、在商场激烈竞争中出类拔萃的处事哲学，也是这本书传递的核心理念，做有意义的事情、做有情怀的人、做坚定的长期主义者。 “一个人的知识、能力和价值观，才是深藏于内心，并真正属于自己的‘三把火’”。但凭这一句话此本书已经吸引了足够多的有志之士，这便是一种成功人士价值、理念、思想的传递。读罢全书最大的收获便是爱不释手，想再多读几遍，再仔细的理解书中传递的一种“有价值的思想”，显然，这种有价值的思想是无价的、是当下社会所欠缺的、也是众多梦想着人生出彩的人想要学习和拥有的。作者张磊在全书中所表达的都是一种正能量的人生观、价值观、投资观，是在不断自我学习、精进、成长的过程中总结出来的深邃思想，也是经的起时间检验、能够凝聚优秀人才、留存并传于后世的“精神灯塔”。 投资的价值底色，也可以说一个人的价值底色是构建属于自己的知识体系和思维框架，打造属于自己的三把火：知识、能力、价值观，不断的求知、思考和实践，对这个世界充满好奇，追求事业和梦想，对自己有所承诺，着眼于长远，全神贯注并全力以赴，在不同的际遇中，学习所有能学习的最高标准，从而获得理解与洞察的能力。秉持崇高的精神气质，时刻让自己保持开放的学习心态，无论是普世的智慧、基础的原理，还是独到的见解都要甘之如饴，坚守自己内心的想法，表达真实的自我。 人生中最重要的一件事，就是找一帮你喜欢的、真正靠谱的人，一起做有意思的事。第一要人品好，第二要爱学习，第三要能吃苦。不管是做投资还是处事交朋友，看人就是做最大的风控，懂得自己的边界，不断学习，并且目光长远、想做大事。要坚持三个做人“哲学”：守正用奇、弱水三千，但取一瓢、桃李不言，下自成蹊。守正用奇便是在坚持高度道德自律、人格独立、遵守规则的基础上，坚持专业与专注，拥有伟大的格局观，谋划长远；同时，要在规则的范围内，不拘泥于形式和经验，勇于创新，出奇制胜。弱水三千，但取一瓢便是需要强大的自我约束能力，一定要克制住不愿意错失任何好事的强烈愿望，同时又必须找到属于自己的机会。桃李不言，下自成蹊便是做好自己的事情，成功自会找上门来。 教育是对人生最重要、最明智的投资。在张磊看来，坚持理性的好奇、诚实、独立以及同理心，不仅适用于投资，也适用于一个人的教育。始终保持好奇心对年轻人来说非常重要，世界上永恒不变的只有变化本身，变化催生创新，所以应着眼于变化，始终保持好奇心，不断迎接、拥抱创新。在知识和智力上的独立也是非常重要的，能否形成独立的思辨能力实际上是决定年轻人能坚持走多远的基石。强大的学习能力和对事物的敏锐洞察力，是一个人能力的护城河。所以一个人要学会坚守自己的理想，珍惜自己短期内没有被外界看破的窗口机会，把护城河架构好，形成持续学习和创新的能力。 任何处境下都不能高己卑人，有的时候，遭受过困难，才能理解别人的难处。苏格拉底说过，未经审视的人生不值得过。

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  法外狂徒张三

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  本人一名文科生，非财经专业，第一次读到投资方面的专业书籍，受益匪浅。但这本书又不仅仅是关于投资，而是关于作者的投资方法与哲学、人生观、价值观、教育观、对于人生的态度、对于人性的思索、以及对人文精神和理念的殷切渴望与呼唤…… 关于本书作者，高瓴创始人兼首席执行官。在刚读到封面上（实体书）的''作者稿酬将全部捐赠给中国教育公益事业''那两行字的时候，虽然未曾领略其文字，但内心已经对其肃然起敬了。细细读来，了解到其毕业于人大，这下便对其身上所流淌出的浓厚的人文主义精神和人文关怀释然了。因为人大，正是这样一个充满着人文主义的校园，能够培养出这样优秀的校友，我对此深信不疑。 作者在人大就读财政金融系读国际金融专业，毕业后前往五矿工作，后去往耶鲁攻读MBA 和国际关系双硕士学位，关于投资，因为机缘巧合，找到了耶鲁投资办公室的实习机会，在那里慢慢领悟到耶鲁独立严谨的投资分析框架，清晰的资产分类及目标配置体系，逆向投资思维以及近乎信仰的投资理念以和极致的受托人义务，这些无疑对他投资理念的形成有着重要影响。 2000年以后，在互联网创业的这条道路上，创业者们千帆竞渡，百舸争流，纷纷拿出了自己的''看家本领''。张磊也紧握住时代脉搏，感受到了时代对于自己的强烈召唤，创建了高瓴。 他在选择创业伙伴的时候，便确立了三条标准：第一是人品好，第二是爱学习，第三是能吃苦。这些人之前也并未接触过投资，但通过不断互相学习、分享、共同进步，完美地打造了一个学习型组织，团体内成员肯钻研，保持着好奇心和理性探索的精神。试想，如果能和这样靠谱的人一起做事，那天下还有什么事情是做不成的呢？ 创业初期，他们便坚持长期主义的投资理念，不盲目跟风随大流，不赚快钱，做好自我，深入调研和研究，一旦发现优秀的企业家，便投重注、下重仓。拒绝投机，永远做创业者最好的朋友。 价值投资方法与哲学：坚持研究驱动、深入研究，不断提高对商业本质的洞察力，促进精准决策；正确理解时间的价值，正如作者在序言中所写到的一样''在纷繁复杂的世界中，变化可能是唯一永恒的主题''，而时间，正是那些守成者最大的敌人，是创新者最好的朋友。在不断变化的商业环境中理解商业的生态模型和本质，持续性创造价值，这样才不会被时代所抛弃。 坚守的三个投资哲学：''守正用奇''，在坚持高度道德自律、人格独立、遵守规则的基础上，坚持专业与专注，拥有伟大格局观，谋于长远；同时，要在规则范围内，不拘泥于形式和经验，勇于创新，出奇制胜；''弱水三千，但取一瓢''，投资人需要强大的自我约束能力，一定要克制住不愿意错失任何好事的强烈愿望，同时又必须找到属于自己的机会；''桃李不言，下自成蹊''，对于投资人来说，不要在意短期创造的社会声誉或者价值，而应在意的是长期创造了多少价值。 价值投资者的自我修养：坚持第一性原理，从本质上理解投资，理解价值投资；强调理性的好奇、诚实与独立；拒绝投机；警惕机械的价值投资；避开价值投资中的陷阱。 价值投资者的自我修养，就是在长期追求内心宁静的过程中，坚持有所为有所不为；在道德自律和纪律约束中，重复反思，尊重常识，认知自我。这不仅仅是作者对于投资的体悟，更是作者对于人生的思考。 与伟大格局观者同行：凡盛衰，在格局。格局大，则虽远亦至；格局小，则虽近亦阻。这个世界的确是优秀的投资人去发掘优秀的的企业家，并与之学习、交流，并下重注投资，与之一同走向未来；优秀的企业家反过来也会投资优秀的投资人，促进共同发展。选择与谁同行，比要去的远方更重要。 关于作者价值投资的实践部分，作为一名小白，我只能领悟到其中一些关于企业家精神的内容，即投资人一定要做到''疑人不用，用人不疑''，坚定地相信那些创业者们的能力与聪明才智，做好他们身旁永远的''大副''；为优秀的传统企业赋能，优化资源配置效率，提高他们在科技时代的竞争力；不断建立与海外企业的联系与交流，积极向全球拓展中国的商业创新模式，帮助其走出中国，走向全世界，这是一名中国投资人的梦想与情怀。 写在最后，作者在人大成立高礼价值投资研究院，并于母校80周年校庆捐赠3亿元人民币用以支持创新型交叉学科的探索和发展、作为捐赠人创立西湖大学，发起设立''未来论坛''并资助未来科学大奖。他认为，教育和人才，可能是最长远的投资主题，永远不需要退出。当教育驱动人才和社会蓬勃发展、不断创造价值的时候，在更宏大的格局观里，投资人能够发现更多有意义的事情，这也是最大化创造价值的超长期主义。 这是2020年读到的最令我感到心潮澎湃、与当今互联网、大数据、人工智能发展结合最为紧密的一本书，在那一刻，我无意间瞥见了未来。

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  QQ

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  高瓴资本创始人张磊的《价值》是最近看到各路大佬都在读的书，也是我最近半年阅读时间最长的一本书，读了一个月多月，因为确实可学习的地方太多了。一个人成功一次靠时机，一直成功靠的是格局、知识、能力、价值观。 张磊讲的观点很拔高，但案例都很具体，用一个个投资经手的项目，讲活他高屋建瓴的观点。 1. 三个投资哲学 1）守正用奇：在坚持高度道德自律、人格独立、遵守规则的基础上，坚持专业与专注，某于长远，同时，要在规则范围内，不拘泥于形式和经验，勇于创新，出奇制胜。在遵纪守法，符合国家和社会主流价值观观的基础上，不断创新。在近期各种奇葩事件发生后，深深理解：“用奇“决定你能否成功；“守正”决定你能成功多久。不守正的用奇，就像建在沙土上的房屋，顷刻崩塌。 2）弱水三千，但取一瓢：在有限的天赋里，做好自己最擅长的那部分，克制住不愿意错失任何好事的强烈愿望，找到属于自己的机会，舍得及时满足，懂得延时满足。你不可能擅长所有事情，有限的精力要投资在最擅长的事情上。风口太多，诱惑太大，不是每个人都适合去录抖音当网红直播带货。屏住呼吸，集中注意力，专注自己最擅长的事。选择不做什么，比选择做什么需要更大的智慧和定力。 3）桃李不言，下自成溪：不要在意短期创造的社会声誉或者价值，而应在意长期创造了多少价值，好好做自己的事，成功自会找上门来。回归做投资的初心，为什么要做这个投资，做这项投资在长期是否对社会对人民有利，在投资过程中要不断自省和反思。投资是一项触及金钱最直接也最多的活动，好像一个人拿着寻宝图直径走过一个堆满金银珠宝的屋子。你要拿着寻宝图，寻找最初那件宝物，也许需要找很久，也许并不起眼，只是一个破旧的阿拉丁神灯，但你要克制直接抓眼前闪闪发光的金币、钻石的冲动，按图索骥，锁定目标，只取寻宝图上的那一件宝藏。 2.价值投资者的自我修养 1）坚持第一性原理：就是不能从任何其他原理中推导出来的原理，是决定事物的最本质的不变法则，是天然的公理、思考的出发点、许多道理存在的前提。投资不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或内幕消息，而需要一个稳妥的知识体系作为决策基础，控制情绪，不让情绪侵蚀稳妥的体系。在变化的环境中，识别生意的本质属性，把好的资源、好的资源配置给所有能力的企业，帮助社会创造长期价值。 2）理性的好奇、诚实、独立、同理心：对变化永远保持好奇，理性地创新，创造对社会有用的价值；真正的诚实，不欺骗别人也不欺骗自己；在知识和智力上独立，形成独立的思辨能力，不跟风不情绪化，永远理性客观基于知识储备、客观事实和理性逻辑分析，做决策；对他人保有同理心，站在他人角度思考问题，解决问题，可以走得远。 3）拒绝投机：拒绝零和游戏，做正和游戏，即不是你死我亡的厮杀而是共同把市场蛋糕做大，一起分更大的蛋糕。 4）警惕机械的价值投资：“要警惕左，防止右，但主要是防止左”。右：机会主义者，拒绝投机。左：激进主义者。 5）避开陷阱：A.价值陷阱，不要只图便宜；B.成长陷阱，不要被风口迷惑双眼，分清利润增长来自于这家企业本身的能力，还是处于商业周期，经济周期；C.风险陷阱，寻求安全边际，即预判最坏情况，管理好风险，收益自然就有了；D.信息陷阱，不要迷信信息，听风就是雨，善于识别信息，用第一性原理做判断，不断学习、思考，不断重复，形成惯性和直觉反应。 6）无关对错，只是选择：投资之道，万千法门，能找到自洽的逻辑，往往能取得不错的成绩。 3.与伟大格局观者同行 1）秉承长期主义，做时间的朋友。想起泰康集团陈董的一句格言：做正确的事，时间就是答案。选择大于努力。选择了对的事，能够产生价值的事，时间的复利增长发挥作用，收益程几何倍增长；选择了错的事，一切都是零，甚至是负数，是成本是费用而非收益。 2）深刻的行业洞察力：在时代的进化中看到未被满足的消费者需求；洞察趋势，知悉变化，拥抱创新，推动变化、享受变化、愿意打破常规，从新角度思考。比如，最近的教育改革，震惊了所有教培行业人员。投资者需要从新的角度深入思考，在国家实施普惠化教育理念下，寻找新的行业机会。从大局到细节，从转瞬看趋势。 3）专注的执行力：不仅要有战略眼光，更要有强大的执行力。否则一切只是空想。把小事做到极致，不停地迭代现有产品、服务，不断精细化管理，不断填补未被满足的客户需求。 4）同理心：永远站在对方角度思考，同理客户、合作伙伴、员工。任何时候都不要让不同背景或其他因素使你与他人产生隔阂。 5）选择与谁同行，比要去的远方更重要：投资人也是创业者，是与被投资方一起创业的合作伙伴，只是恰巧带资进组。在不添乱，不瞎指挥的基础上，在企业需要时，参与企业发展过程，与企业共同成长。不和魔鬼做交易，也不轻贱了自己。判断对方是好人后，开展广泛密切合作；同时自己也要是个好人，相信自己，高看自己。双方都秉承正确的价值观和道德观，一起携手创造更多价值。 还有很多观点，不一一赘述。比如；长期学习，建立投资生态模型：人、生意、环境、组织的最佳组合多维视角，等等。张磊的价值投资理论比沃伦巴菲特的价值投资理论更新迭代了一步：巴菲特秉承动态护城河价值投资，关注公司内在价值及核心竞争力，发现价值；张磊提出创造价值模式的价值投资，即参与企业成长，做企业的合伙人，与企业共同创造价值。成为一个孩子家长或者监护人比资助一个孩子，有更高几率使这个孩子成功且走得远。 价值的核心是为产业发展和社会进步创造长期价值，坚持长期主义，做时间的朋友。

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  龙城

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  有点类似达利奥的《原则》，内容更多的是关于价值理念的阐述，不是方法论类的书，多为道，而非术，外行看起来会感觉有点玄虚，所以不要想着通本书获得银弹之类。 这本书还是比较适合精读的，那怕不懂也不为了投资，也值得看。一些观点理念，对我们日常生活也有很大借鉴意义。

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  褚自航

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  2020年第22本书《价值》读完。 本书作者张磊，高瓴创始人兼首席执行官。 全书正文共分为三个部分10个章节，第一部分寻找价值的历程共3章，作者介绍自己从儿时的经历到在人大接触投资，从留学耶鲁接受价值投资启蒙到创办高瓴的个人历程；第二部分价值投资的哲学与修养共2章，介绍作者所坚持的投资哲学和方法，以及他对价值投资者自我修养的思考。第三部分价值投资的创新框架共5章，介绍作者对具有伟大格局观的创业者、创业组织以及对人才、教育、科学观的理解。附录部分则收录了作者历年的演讲及文章。 价值投资大师的作品读过不少，本书第一部分让我了解了张磊为什么成为张磊的一些原因；第二，三部分从理念上说与其它投资大师的书一脉相承，理念框架颇为完整，每章末尾的“我对投资的思考”可以看作本章要点总结，也是颇为贴心。文中用了不少高瓴投资的公司及创始人的细节描写来支撑理念框架，有些遗憾的是涉及公司或创始人的数量较多，导致分配到每个案例上的笔墨较少，让人产生细节点到为止之感。如果能够在投资案例，团队建设等具体细节上增加笔墨（个人觉得例子不用多，深入更重要），乃至增加一些失败案例或教训以分析理念如何动态进化的过程，则能使全书更上一个台阶。 本书令我印象深刻的有如下几点： 1.     一个人的知识、能力和价值观，才是深藏于内心并真正属于自己的“三把火”：张磊小学时贪玩，成绩很差，不过爱好读各类书籍，一些逻辑性极强的书激发了他认真学习，接受最好教育的欲望。他从文化课里受“三个有利于”启发而总结的“三把火”理论也在年少时就已形成。 2.     儿时既有的对商业的敏感：张磊家住在火车站旁，别人可能会从中看到远方的诗意，那时的他却看到了眼前的生意。他发动同学们从家里拿来各式各样的小人书，在火车站“摆地摊”，搞“流动借书站”，供老乡们有偿借阅。许多成功企业家都有这类儿时从事商业活动的经历。从小培养孩子对商业的敏感并鼓励实践是件很值得做的事情。 3.     求职不仅仅是为了找工作，更是找到真正的自我：不按咨询公司逻辑套路出牌，让张磊暑假实习求职未果；诚实地承认自己不知道，让他获得了耶鲁投资办公室的实习机会。 4.     无论采用何种投资工具，投资本质还是发现价值，创造价值：在什么市场通过什么形式投资都只是表达形式，价值投资的核心还是商业洞察力，即对人、生意、环境和组织的深刻理解。如果研究理解的结果可以通过二级市场实现，就买入股票长期持有；如果没有这样的上市公司，就寻找私人市场；如果没有私人市场，甚至可以寻找创业团队进行孵化。 5.     以史为鉴，归纳总结，以终为始，推演未来：研究最经典的少数公司，通过触类旁通实现尽可能多的所得，同时要保持研究的强度，使研究成为肌肉记忆。对研究过程的态度应是带着一种“朝圣感”，潜心学习商业史，学习一家企业是如何崛起或陨落的，理解成功的要素或失败的前提。 6.     研究深与研究透：研究深的目的是聚焦，是盯住微观商业史的起承转合，用东方的归纳思维做简化，发现真正有价值的行业和商业模式，是看成败。研究透是指做的研究必须全面透彻，经得起时间的考验。提出各种假设与问题，提醒自己，研究必须把所有重要的前提和假设想清楚。 7.     时间如何选择：投资中最贵的不是钱，而是时间。做投资非常重要的是时间管理，把时间投入到怎样的问题上和怎样的人身上，是决定投资能否成功的基础性因素。要研究大的问题，追求大问题的模糊正确远比追求小问题的完美精确要重要得多。选择与价值观正确的长期主义者同行，往往能让你躲避许多重大风险，并获得超预期的回报。 8.     关于护城河：开放、动态的护城河可能是理解价值投资最重要的门径，当意识到企业拥有动态的护城河时，投资人才能够真正理解企业创造价值的本质。某种程度上说，持续不断疯狂创造价值的企业家精神，才是永远不会消失的护城河。 9.     投资的第一性原理：在变化的环境中，识别生意的本质属性，把好的资本、好的资源配置给最有能力的企业，帮助社会创造长期的价值。基于对基本面的理解，寻找价值被低估的公司并长期持有，从企业持续创造的价值中获得投资回报。 10.   什么是靠谱的人才：第一自驱，诚实面对自己，当你无需为金钱所困的时候你会干些什么；第二时间敏感，其实和自驱相辅相成；第三同理心，合作的关键；第四终身学习，其实也是自驱。说白了，找到自己的热情所在，找到自己生命的意义，唯有热爱，方能长久。 11.   优秀的企业家具备什么样的品质：格局大、价值观优于先利润、对不确定性的承担、对创新的洞察、超强的执行力与极致的协调能力。 12.   如何获得成功：如果一个人同时拥有理性的好奇心、诚实的品质、思考的独立性，再加上一些同理心，并且有长期奋斗的心态，那么能否获得成功就只剩下运气和大数法则的问题。或者说，一遍一遍地做让你有激情的事，并且乐在其中，那么成功只是时间问题。 本书整体打8.5分，推荐给对价值投资，人生哲学感兴趣的朋友。

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  🍓 🌸 🌈

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  说实话，我是有一点失望的。虽然我很敬佩张磊的格局，视野，能力，眼界，但是这本书感觉好冗长，没有条理呀！也就当人物传记看啰！

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  是六一

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  这本书纯知识，当下和以前的案列，国内外的经济结合分析，很好看，偶尔有一点小鸡汤，收益很多。 陆续听完，长假结束，要陆续开始看书了。

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  林静

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  开始关注高瓴资本，源于一年以来发现在投资市场，它投资哪家公司哪家公司就大涨。于是开始对这个公司背后的掌舵人产生好奇，因为我一直相信：企业的灵魂来源于掌舵人的价值观与信念。在张磊接受采访时他说的一段话也深深的打动了我：回归人文关怀，是我们在价值投资实践中所必须遵循的最高准则。我愿做传统的延续者和中国哲学的践行者，做价值投资理念的探索者，做充满现代主义理想的创新者，做坚持乐观主义的投资人，但最想做的，是一个有激情、为他人提供帮助、温暖而善良的人。在这点上，和我在做的职业定位的不谋而合让我更加欣赏这位投资人也是创业者。以价值投资为核心的高瓴资本，正在成为市场的引导者，帮助更多的企业回归价值创造。张磊创立的高瓴已经成为亚洲地区资产管理规模最大的投资机构之一，更支持和参与了一批伟大企业的诞生和成长。 于是买回来这本书『价值』，开始去探索高瓴资本以及张磊本人生命的价值，非常棒，收获满满。在我1⃣️3⃣️年的做财富传承的这一职业的旅程中，接触最多的是站在社会经济顶端的各个中小企业家，在与他（她）们不断交流的过程中，许多真正的企业家也在经济的潮流中慢慢的走向了长期主义，而对企业来说：创造价值的旅程就是一条长期主义之路，时间是好生意与好创业者的朋友。 对于财富的真正定义，在长期主义的范畴中，做公益和做价值投资殊途同归。任何财富都是时代所赐，因此要善用这些财富，其中的关键是“运用之妙，存乎一心”，保持内心的平衡与平静，打通“任督二脉”，最终重剑无锋。我们所做的投资，不见得是赚钱最快的方式，也不见得是赚钱最多的路径，但这是让我们获得心灵宁静的道路。获得心灵宁静以后，奇迹就会因此而生，我们就能不断创造价值，回馈社会。这不仅是为了实现个人的初心，也是在开启知识与财富相互促进的良性循环的开端。 张磊投资的三条定律： 1⃣️“守正用奇” 守正，体现在投资人的品格、原则、研究方法上。即拥有坚持道德荣誉感，尊重规则、适应规则，不逾矩的优秀品格；正确认识外部风险和内生收益，构建一套决策流程和不受情绪左右的根本原则；做时间的朋友，避免短视和近视，坚守长期主义的研究方法。 用奇，体现在如何思考和决策上。知其然还要知其所以然，把背后传导机制搞清楚，把看似无关的事物联系起来推演，把人、生意、环境和组织在不同时期、不同区域所承担的权重计算清楚；认清关键变量之间是因果关系还是相关关系，有的时候是生意的性质变了，有的时候是人变了，有的时候是环境变了，有的时候则是组织结构变了。识变、应变、谋变，在他人眼里就是“奇”守正和“用奇，必须结合在一起，才能产生化学作用。做人做事讲究正，才经得起诱惑。思考决策讲究奇，才有自我空间。守正给用奇以准绳，用奇给守正以反馈。 2⃣️“弱水三千，只取一瓢” 投资人需要强大的自我约束能力，控制欲望克制爱好，一定要克制住不愿意错失任何机会的强烈愿望。理解投资过程，市场上繁多的机会好比“弱水三千”，在中国的投资项目不是太少而是太多，人人都希望赶上市场风口，在资本热潮中分一杯羹。人云亦云的结果，很可能是失去独立思考的能力，看不到也抓不住真正的大机会。 理解投资机会，关键在于选准“那一瓢”，抓住最有价值的投资机会，无论企业处于什么行业什么阶段，只要能在适应的环境以适合自己的组织形式予以表达，持续创造出价值，就是好的投资机会。理解基础研究，像匠人一样做投资，最好的方式莫过于在结构性变化和个人投资能力中找到最契合的发力点。如果能够看懂某个行业的变化，有能力找到投资的逻辑，就买入并长期持有。如果只是风口，或是因别人在其能力范围内做的很好，就不要盲目追逐。 3⃣️“桃李不言，下自成蹊” 对于投资人来说，不要在意短期创造的社会声誉或者价值，而应在意的是长期创造了多少价值。回归投资本心，对于投资人来说，关键是做好自己的本职工作，找到并支持优秀的创业者实现创业梦想，同时在这个过程中为社会创造更大的价值。 找到投资幸福感，整天为了收益疲于奔命的人，到最后可能颗粒无收。而心无旁骛走自己的路的人，往往能获得很大的回报。 对投资的过程进行自省和反省，无论是对个人还是公司，无论是针对具体的交易和项目，时刻反省自己的处境，不固守一时一刻的成绩，尤为重要。 价值投资伟大之处在于，它将“投资”这项难以确定的事情变成了一项“功到必成”的事业，而对这三个投资哲学，则是张磊在纷繁错杂的世界中坚守内心的宁静，避免错失真正有意义机会的法门所在。 张磊认为，“价值投资就是企业所寻找的护城河，但它不是独门秘籍，永远不变。世界上只有一条护城河，就是你能不能不断地疯狂地创造长期价值。”也许，对于个人投资者而言，禁锢你的并不是“眼前的苟且”，恰恰是没有看到“诗和远方的田野”，我们找遍企业的护城河，可是心中的护城河又在哪里？

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  XI LICHUN

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  读张磊的《价值：我对投资的思考》 席大大-20200916 最近这本书很有名，张磊也声望很高。以学习的心态看这本书。 首先讲了自己的经历，其次讲了高瓴的投资心得，最后讲了一些案例，结尾附上了张磊本人的一些过去演讲内容。 个人感觉，价值最大的是第二部分。第三部分讲具体案例的时候不错，另外讲文化、讲这个公司这里牛，那个公司那里牛的比较扯淡，有点拼凑的感觉。最后的演讲内容，大部分都融汇到第二部分去了，实际价值不大，但是和邱国鹭一起讨论的那篇还不错，有一些干货。 当然，张磊是大牛，写的东西也不是我们这种普通人能理解的，所以我的看法也只代表我这个书虫的浅显经历。 1.长期主义者 高瓴资本一级市场和二级市场都做，所以能做到超长投资，也确实在不少的投资上市长期投资。 2.做时间的朋友 这句话，从但斌开始，基本就泛滥了。 3. 价值投资方法和哲学： 3.1 三个投资哲学 1）守正出奇；2）弱水三千，只取一瓢饮；3）桃李不言，下自成蹊。 3.2 考虑问题，必须从“第一性原理”出发。 3.3 独立研究非常重要 3.4 护城河由格雷厄姆的低价，演变为巴菲特的价值，然后走向动态护城河（疯狂的创造价值）。 3.5 商业竞争本质要看格局、价值。 3.6 对投资人来说，看人是最大的风控； 3.7 价值投资的出发点是创造价值，持续地创造； 3.8 延迟满足，而不是即时满足； 3.9 正和，而不是零和游戏。 4.张磊的投资思考 4.1 价值投资不必依靠天才，只需依靠正确的思维模式，并控制自己的情绪； 4.2 信念很重要，格局决定生存环境，也决定投资机会； 4.3 方法论本质上并无高低之分，只是天性的自知、自省和自洽； 4.4 宁愿丢掉客户，也不愿丢掉客户的钱。 以上几点是我感触比较深的，特摘录在这里。 不过很快，网上就有人拔出，高瓴的投资，并不是真正的长期主意，而且还找出了很多其投资的案例以证明。雪球上有，名字叫《评论被滥用的长期主义》，看官请自省搜索。 我的看法是，每个人，说的和做的之间都有一定的距离，真正能做到知行合一的没有。而且，你理解的，经常不是他所表述的；而他所表述的，也许不是他真正实践的。其实如果利用张磊“第一性原理”来分析的话，最重要的不是因为他的书写的好，我们才看；而是因为他投资的收益确实很优秀，我们才看他的书。这样看就很清楚问题的所在了。

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  Horace_Chun_Hua（财华华）

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  新经济下如何优选赛道？其一：在投资格局方面：资源整合，外延式增长，企业并购，企业赋能，动态估值。高瓴资本开创了价投的另一领域并且对价投进行了驱动力的升级，不过未来究竟走到哪里，尚未可知。然：时间会给我们答案。其二：在投资哲学方面：第一是“守正用奇”，就是要在坚守“正道”的基础上激发创新；第二是“弱水三千，但取一瓢”，就是一个人要在有限的天赋里做好自己最擅长的那部分；第三是“桃李不言，下自成蹊”，就是指只要好好做自己的事，成功自会找上门来。（但行好事，莫问前程） PS：与谁同行比要去的远方更重要（选择比努力更重要）。投资人比的是品质和心性，企业家比的是品质和格局观。

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  周周来口粥

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  日期:2021.12.3 时长:9小时57分 张磊，中国顶级投资人，人民大学高材生，高瓴基本创始人，2005年归国，用2000万美元创建高瓴资本，投资了腾讯、京东、滴滴、美的、美团等200多家优秀企业，短短15年，就做到了5000亿规模，使高瓴成为亚洲顶尖投资机构之一，本人也称为私募圈的超级富豪，身家220亿。 《价值》书如其名，张磊在书里写下了自己十多年来的价值投资经验，诠释了自己对价值投资的理解和看法。 何为价值投资，就是所做的投资是能够为社会创造价值的，能够推动社会发展的，而不是为了赚钱而赚钱。投资一个企业要讲究长期主义，短期是投机，长期是称重，也就是价值的重量。投资人要发现价值，创造价值，这样才会走得长远，这样的企业，可能短期内没有回报，但是这只是时间问题，所以，与时间成为朋友，也是很重要的，真理与否，时间会沉淀一切。 股市一共赚三种钱:一是央行的钱(货币防水)，二是企业成长的钱(业绩增长)，三是别人的钱(找人接盘)。真正的价值投资要赚的是第二种，赚企业成长的钱，就是反套利、反投机、反零和游戏、反博弈思维。 价值投资不是投机，拒绝“羊群效应”，张磊提出的价值投资不是零和游戏，而是正和游戏，就是把一块蛋糕做大，大家都能够分到这个蛋糕。 他对投资的思考: 构建属于自己的知识体系和思维框架，是塑造投资能力的起点。 在快速变化的市场中寻得洞见，不仅需要掌握金融理论和商业规律，还要回顾历史的曲折演进，通晓实事的来龙去脉，更要洞悉人们的内心诉求。 价值投资不是数学或推理，不能纸上谈兵，必须像社会学的田野调查一样，理解真实的生产生活场景，才能真正掌握什么样的产品是消费者所需要的、什么样的服务真正有意义 人生中很重要的一件事，找到一帮你喜欢的、真正靠谱的人，一起做有意思的事。 投资也行遵循第一性原理，它是天然的法则，不变的真理，是思考的出发点，是万物的本质，任何结果都有原因，而原因也有原因。由亚里士多德提出的(逻辑学) : “任何一个系统都有自己的第一性原则，它是一个根基性的命题或假设，他不能被省缺，也不能被违反。” 投资要抓住最本质的东西，一家公司最本质的东西就是商业模式，也就是公司赚钱的逻辑。商业模式是企业盈利的底层逻辑，也应当成为我们投资的底层逻辑。 高瓴的“生产方式”有四个要素，这也是张磊提出的投资生态分析模型，人、生意、环境和组织。投资人从投资企业的那一刻开始，就要做好长期主义准备，陪伴企业共同成长，投资人应该具备同理心，即“我们是投资人，我们也是企业家”，站在企业者的角度思考。 这个世界唯一不变的就是只有变化，所以市场无常，这很考验投资人的心理素质，总觉得投资就是逆人性的，在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧，说起来容易，做起来难。市场变化，“历史不会重演，但总是惊人的相似”。但是我们还是要不断对历史进行分析，历史的作用就在于我知道了以前发生过的事情，从中学会深入思考和剖析，同时也是对自身的一个反思，使得自已能从历史中得到解放，不说彻底解放，只求能够得到解放。 投资人最重要的特质是什么？我觉得最重要的是能否做到理性的诚实，是能否诚实地面对自己，客观地衡量自己。在你总怕错过一趟班车、总怕错过一个人的时候，你的诚实实际上就打了一个折扣。 能否诚实地面对自己，是作为投资人的第一重考验，这不仅对于年轻的学生来说是考验，而且对于在事业上非常成功的人来说更是巨大的考验。 投资其实就是将一群聪明人聚集在一起，相互学习。 学习投资就拥有一个多元思维。要跨学科、多元化的思维模型去解决问题。正去谚语所说。在拿着一把锤子的人看来，每一个问题都想钉子，不能从单一的角度去思考解决问题，这样了解的世界是不客观的，往往所看到的，只是你所想所看的世界，而不是世界本来的真面目。我认为做好投资的话，必须从数学，会计、心理学、经济学、历史学、生物的演化，基因的传承，商业的变化等原因建立模式思考投资。记得跨学科、跨专业、跨行业、跨领域学习。 读书改变命运，教育改变人生。教育也是最有价值的投资，我们也要具有企业家精神，不断追寻真理，接近真理。

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  Cookie

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  张磊的《价值》一书，给我带来了一些思想上的转变。 相比于金融专业，我原先更喜欢社会学、新闻学、政治学等人文社科类学科，我喜欢针砭时弊、实地走访、执笔走天涯，然而自从高考阴差阳错被调剂到金融专业后，迫于就业前景和父辈压力，我一路读到金融硕士。 在国内高校“重学术训练，轻商业思维培养”的金融专业教学，以及“重学历出身、优质就业岗位准入门槛极高”的金融从业氛围中，国内每年上万的金融专业毕业生出现了大分流，只有极少数的应届生能真正地从企业的角度及商业思维视角去理解金融投资，而更多的金融学子，却从来没有炒过股票，也不具备商业思维，只知道考试、写论文、空谈书本上的经典理论和数学模型，很惭愧我也是其中的一员。 事情的转机出现在研一暑假（2020年7,8月），一位在创投公司工作过一年的研究生室友喊上我和另外几位朋友参加一场比赛，比赛形式是组建一支队伍，挖掘市面上潜在的需求，根据这些需求去研究并设计一个产品或项目，然后撰写融资计划书，进行模拟路演和模拟项目融资。 那位室友凭借工作经验和长期在创投公司实习的思维积淀，组织我们搭建了一套完整的、且逻辑严密的分析框架。我们从人口结构的角度出发，认为人口结构的老龄化、少子化（出生率持续下滑，2019年下滑至10.5%）、单身化（民政局预计2020年单身成年人接近3亿人，其中超过7700万成年人处于独居状态）将带来潜在的宠物市场规模扩张。 我们再将目标人群进一步细分，通过公开数据及资料调研发现一线城市宠物主占比达到38.3%，其中90后占比为45.2%，我们进而将项目目标客群定位为一线城市90后年轻群体。再结合一线城市高房价背后导致人均住房面积较少的情况，外加当今年轻群体的工作时段较为紧凑，刚入职的年轻人加班较为严重，没有时间出去遛狗，我们将宠物市场进一步缩小为宠物猫市场，公开数据也验证了我们的设想，宠物猫2019年市场增速为19.6%，领先于宠物狗市场17.8%的增速。 同时，年轻群体普遍偏好网购、社群服务以及“盲盒”模式等新潮模式，我们因而将年轻人的用户特征与产品需求结合起来，将产品目标调整为：用户通过每月的付费会员制，购买一站式的宠物猫服务，宠物猫的主粮、玩具、衣物等等，统一由平台结合宠物猫的身体状况配置相应的盲盒，而主人事先并不知道盲盒里会有什么样的物品。 值得注意的是，我们是以虚拟企业家的身份参与这次比赛，而不是以投资人的视角看待企业融资，自然有很多细节我们考虑不周全，企业家在盈利预测方面往往过于乐观，而投资者出于对自身利益的保护，对企业盈利模式、营商环境等等考虑地更为谨慎。同时，由于时间有限，我们无法花费大量时间进行实地的尽职调查，而只是根据公开资料进行整合及归纳。我们做的这些其实都是纸上谈兵，距离张磊眼中的价值投资还差很远，但是本次参赛经历给我打开了新世界的大门，让我学会如何挖掘信息去形成一个有逻辑的思维闭环。 然而在现实社会中，中小微的企业生存处境却十分艰难，多数初创企业很难融到资金，即使融到资金了，融资成本却十分高昂，这些潜在的融资约束挤占了企业的成长空间。如果企业有很多好的想法和创新范式，但是若没有持续的现金流去支撑企业的运营，很多有益于社会发展的创新模式都将被扼杀在摇篮之中。 哪里有人，哪里就有需求，哪里有需求，哪里就有市场，随着新来者的后入，市场逐渐壮大扩容，自我淘汰的市场机制激励企业萌芽新的创新点，挖掘潜在的需求。 从整体而言，企业的存在不仅能创造就业，还有益于社会发展与进步，从智能触屏手机的惊鸿问世到如今全方面囊括居民生活的手机智能终端，从解决淘宝交易信用问题的支付宝到如今支付便利、金融便利的“无现金社会”，从共享单车的横空出世到如今真正解决了“最后一公里”的代步出行生态等等，企业的创新确实让百姓的生活更为便利和舒适。 在如今数字化转型的5G时代、大数据时代、人工智能时代，企业的动态创新与转型将继续推进历史的车轮前进。 产业更迭频繁，唯独华尔街百年不倒。金融作为实体经济的新鲜血液，能为企业的萌芽、发展、壮大、推出，提供覆盖全生命周期的融资服务。 但是从投资者的角度出发，一个企业到底好不好？值不值得投资？投资多少钱才合适？未来能达到怎样的回报？不同的投资机构有不同的方法，而我觉得要想在数目繁多的企业中发掘最有潜质的新星，最扎实的基本功离不开社会学的田野调查，即实地走访。 国民品牌瑞幸咖啡赴美上市，后来在2020年年初的时候被做空，为什么会有投资机构对其进行做空？它的财务数据不准确吗？后来网上公开流传了一份匿名的调查报告，报告研究了瑞幸咖啡旗下各个门店的流量监控视频，总计长达11260小时，收集了25843份客户收据，通过第三方媒体持续跟踪瑞辛的广告支出等等，对瑞幸咖啡的商业模式、财务数据、盈利模式提出质疑，认为瑞幸咖啡存在财务欺诈，股价高估。待水落石出之时，我便切身感受到那份做空报告背后的投资态度 拼多多上市不久，由于其备受争议的价格策略和不太透明的财报披露，外加拼多多上市前后有关其产品假冒伪劣的负面新闻铺天盖地，不少投资人凭借市场上流传的信息认为拼多多毫无投资价值。然而国内的“景林投资”却派遣大批员工深入国内三、四、五线城市进行实地调研，访谈提前联系好的拼多多用户，每位用户访谈时间为半小时。凭借着字字珠玑的调研纪要，景林投资调查清楚了拼多多的真实面目，并反映在投资上，从2018年四季度开始逐步加仓拼多多，而拼多多的优质业绩表现也逐渐反映到股价之中，给景林投资带来了超额回报。 这便是依赖于实地走访的价值投资，可见不同金融机构的投资方法论尽管存在形式上、名称上的不同，但是本质上都是殊途同归的，张磊在《价值》一书所总结的投资哲学“守正用奇”、“弱水三千、但取一瓢”、“桃李不言，下自成蹊”、“风物长宜放眼量”等等，也是要求我们在高度道德自律的前提之上，从长远处思考，保持一定的专注与定力进行独立思考，并通过投资来检验自己的判断。 我在读完《价值》这本书后，再联系我参与的创投分析比赛，以及五年来的求学经历，瞬间觉得金融投资开始变得有趣起来，而不再是格式化的财报分析，不再是学术讨论班上空洞乏味的计量实证模型研究，不再是课堂上枯燥无味的经典数学模型，而是充满着活力的涵盖多学科的社会科学，数学、计算机、模型等等只是赖以分析的一个工具之一罢了，我们不一定非要用经典理论与模型去分析问题，而是要跟着问题走，从问题出发去找寻最适配的研究方法。 这个世界每天发生的大事小事，从宏观到微观，从行业到公司，从政策走向到行业变局等等，都构成了企业投资的决策因素之一。而在当今的信息时代，所有公开信息以极快的速度普及到每一位用户身上，我们却无从立刻判断这些信息的真伪。 我有幸读了金融专业，也有幸步入了一个不错的学校圈子，能让我进入一些相当不错的公司，希望我能在实践中找寻价值投资的真谛，与企业同呼吸，共进退，能参与到几家伟大企业的成长进程中来。在这个年轻人忧愁买房，希冀赚取快钱的时代，希望我能保持定力，戒骄戒躁，谋大局，思长远，随时自省，与一群志同道合的人，一起走向真理的路上。

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  果子大大大

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  我先前读了吴晓波的《激荡四十年》，读本书就觉得重读了一遍似的。无论如何，作者是个神投，中国巴菲特，牛掰人物！